消息面

• 国内政策

• 央行货币政策：央行表示要保持宽松政策，后续或有更多支持动作，这将为股市提供较为宽松的货币环境，利于市场稳定和发展。

• 券商业绩：券商上半年业绩整体向好，多数上市券商业绩大幅增长，可能再次点燃资金对券商股的做多热情，尤其是中小券商。

• 国际动态

• 美国关税政策：美国宣布对钢铁加征 50% 关税，并计划就钢铁关税和半导体进口征税发布更多公告，芯片和半导体关税税率最高或达 300%，可能影响 A 股相关出口企业及全球贸易格局。

• 美联储动向：市场密切关注美联储官员讲话及 FOMC 会议纪要。当前市场对 9 月降息概率预测已升至 90.1%，若官员释放更明确鸽派信号，将强化全球流动性宽松预期，利好 A 股科技成长股等；若官员表态意外鹰派，可能导致外资流出新兴市场，压制 A 股风险偏好。

板块题材

• AI 与科技板块：昨天液冷服务器、CPO 等 AI 硬件概念领涨，受 OpenAI 基建投资预期及国产算力技术突破催化，中际旭创、曙光数创等个股涨停。在流动性宽松预期下，科技成长股有望继续受资金青睐。

• 金融券商板块：金融科技股和券商股表现强势，政策支持头部券商并购重组及牛市预期推动资金涌入。券商上半年的优异业绩或进一步推动该板块上涨，成为市场重要支撑。

• 影视传媒板块：暑期档票房及 AI 生成内容技术带动影视传媒板块走强，华策影视等涨停，短期仍有一定机会。

• 光伏板块：相关部门将于今天 8 月 19 日组织光伏企业座谈会，或对光伏产能政策定调。在 “反内卷” 政策利好下，光伏板块有望迎来新机遇。

风险提示

• 获利回吐风险：部分高估值板块如前期涨幅较大的科技、券商等板块，积累了大量获利盘，一旦市场情绪波动，可能引发获利回吐，导致股价大幅波动。

• 大盘技术回调风险：从波浪理论来看，目前市场处于三浪三末尾阶段，接下来可能迎来三浪四调整，调整方式可能是快速下跌，也可能是长时间震荡。3700 点以上为历史套牢区，沪指突破 3731 点后，获利盘与套牢盘的双重压力较大，若成交额萎缩至 2 万亿以下，技术上的回调需求可能会增强。

• 国际政策风险：美国对钢铁、半导体等加征关税的政策，可能对相关产业链企业造成冲击，影响 A 股相关板块表现。美联储官员讲话和 FOMC 会议纪要存在不确定性，若释放鹰派信号，可能导致全球流动性预期改变，引发外资流出，冲击 A 股市场。