黄金股持续走高，中国瑞林（603257）、西部黄金（601069）、白银有色（601212）2连板，莱绅通灵（603900）涨停，曼卡龙（300945）、晓程科技（300139）、豫光金铅（600531）、湖南白银（002716）、盛达资源（000603）跟涨。

        以下是对黄金股持续走高以及莱绅通灵涨停的解读分析：

黄金股持续走高

• 国际金价上涨带动：9 月 1 日，国际金价震荡走高，COMEX 黄金期货盘中最高上涨超 1%，最高报价 3557.1 美元 / 盎司，再创历史新高。国内沪金 2510 合约也收盘上涨 2.08%。黄金股与金价联系紧密，金价上涨使得黄金生产企业的产品价值提升，市场预期企业营收和利润将增加，从而推动黄金股走高。

• 美联储降息预期推动：美联储官员密集释放 “鸽派” 信号，美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息，美联储理事沃勒也表示支持 9 月份降息 25 个基点。据 CME “美联储观察”，美联储 9 月降息 25 个基点的概率升至 87.4%。降息预期下，实际利率可能下行，会降低持有黄金的机会成本，同时削弱美元资产的吸引力，资金流向黄金市场，带动黄金股上涨。

• 避险需求增加：特朗普威胁解雇美联储理事库克引发对美联储独立性的担忧，叠加国际地缘风险持续升温，市场不确定性和风险增加，投资者的避险需求上升，黄金作为传统的避险资产受到青睐，资金大量流入黄金市场，推动黄金股价格走高。

• 市场需求增长：世界黄金协会数据显示，2025 年二季度全球黄金总需求同比增长 3% 至 1249 吨，以价值计同比大幅跃升 45%，达到 1320 亿美元，创历史新高。中国投资者对金条和金币的需求也创下自 2013 年以来同期最高纪录，强劲的市场需求支撑了黄金价格，进而带动黄金股上涨。

• 行业前景看好：从长期来看，海外宏观不确定性持续，全球 “去美元化” 进程加快，美国债务高企导致美元信用不断受损，黄金作为全球唯一的金属储备货币，战略配置价值凸显，市场对黄金行业的长期发展前景看好，推动黄金股持续走高。

莱绅通灵涨停

• 公司自身因素

• 业绩显著改善：莱绅通灵 2025 年上半年业绩出色，营收同比增长 37%，净利润扭亏为盈，从亏损 3706 万元转为盈利 6060 万元，经营现金流也大幅改善，良好的业绩表现为股价涨停提供了坚实基础。

• 黄金业务转型成功：公司黄金业务战略转型成效显著，黄金品类收入占比提升至八成，镶嵌黄金同比增长 200%，成为主要增长引擎。在黄金价格上涨的背景下，公司黄金业务受益明显，吸引了投资者的关注。

• 治理结构优化：公司通过修订多项内部管理制度完善治理结构，提升规范运作水平，期间费用率下降 13 个百分点，管理费用下降 29.11%，财务费用由正转负，资金使用效率提高，加盟渠道快速发展，加盟收入同比增长 108.68%，显示出品牌扩张能力，增强了市场对公司的信心。

• 存货价值提升：公司存货规模达 16.97 亿元，占总资产的 54%，金价暴涨直接推升存货价值，降低采购成本压力，提升了公司的资产价值和盈利能力，对股价形成有力支撑。

• 品牌与产品优势：莱绅通灵依托比利时王室授权构建品牌护城河，具有一定的品牌溢价能力。七夕主打 “茜茜之星” 系列产品，契合年轻人 “悦己消费”，客单价提升 30%+，2024 年七夕单日会员销售 1.16 亿元，同比增长 59%，今年预售量再增 150%，产品销售情况良好，为股价上涨助力。

• 行业和市场因素

• 黄金板块带动：黄金板块整体表现强势，在黄金股持续走高的大环境下，莱绅通灵作为黄金概念股之一，受到板块的带动和市场资金的追捧，推动其股价涨停。

• 技术形态与资金流入：从技术面来看，公司均线多头排列，MACD 金叉放量，技术形态良好。公司基本面的改善吸引了资金流入，同花顺数据显示当日珠宝首饰板块部分个股有不同程度的上涨，形成一定的板块联动效应，为莱绅通灵的涨停营造了良好的市场氛围。