CPO概念股再度拉升，中际旭创（300308）大涨10%，长飞光纤（601869）此前涨停，光库科技（300620）涨超7%，新易盛（300502）、通富微电（002156）等股涨超4%。

        CPO 概念股再度拉升，中际旭创大涨超 10%，主要有以下几方面原因：

行业层面

• AI 算力需求爆发：全球 AI 大模型训练和推理对高带宽光模块的需求呈井喷式增长。以英伟达 H20 GPU 为例，其配套的 DGX 系统单机柜需 72 只 800G 光模块，配置比例是传统服务器的 3 倍。据 LightCounting 预测，2025 年全球 1.6T 光模块出货量将从 2024 年的 270 万只增至 420 万只，AI 的快速发展极大地增加了对 CPO 相关产品的需求。

• 数据中心升级驱动：北美和中国头部云厂商（如谷歌、亚马逊、阿里云）加速部署 800G 及以上光模块以提升数据中心互联效率，数据中心的升级改造使得 CPO 产品的市场空间不断扩大。

• 行业政策支持：中国 “十四五” 新基建政策持续加码，57 万亿基建计划和专项债全面放开政策（除负面清单外）直接利好通信基础设施建设。政策的扶持为 CPO 行业的发展提供了良好的环境。

• 技术发展趋势推动：CPO 作为下一代数据中心光互联方案，因其能有效降低功耗、提升集成度的优势，正加速替代传统光模块。硅光技术等新技术的商用化加速，进一步打开行业增长空间。

公司自身层面

• 高端产品优势：中际旭创在 800G 和 1.6T 领域占据先发优势，已获得英伟达 10 亿美元级 800G 订单，2025 年排产至 Q4，且是英伟达 GB200 的 1.6T 模块独家供应商，首批量产将于 2025Q4 落地。

• 硅光技术突破：公司自研硅光芯片已实现规模化应用，400G 硅光模块量产成熟，800G 硅光产品计划 2025 年上量。硅光方案不仅降低对进口芯片的依赖，还能将功耗降低 35%，进一步巩固成本优势。

• 全球化产能布局：公司通过泰国 + 马来西亚 + 墨西哥的产能布局，有效规避贸易风险，保障了供应链稳定性，还能通过区域化生产降低成本，提升全球市场份额。

• 业绩表现优异：2025 年半年度报告显示，公司实现营业收入 147.89 亿元，同比增长 36.95%；归属于上市公司股东的净利润 39.95 亿元，同比增长 69.4%，良好的业绩为股价提供了坚实支撑。

市场层面

• 机构资金青睐：中际旭创跻身 2025 年公募基金二季报重仓股 TOP20，显示机构对其长期价值的认可，大量机构资金的流入推动了股价上涨。

• 行业景气度溢价：光通信行业被视为 AI 算力产业链的核心环节，市场给予高估值溢价。2025 年 Q2 全球光模块销售额环比增长 10%，800G 和 1.6T 产品贡献显著，行业 ETF（如通信 ETF 515880）规模持续扩大，进一步推升板块热度。

• 市场预期良好：分析师普遍上调盈利预测，预计 2025 年归母净利润达 90.7 亿元，对应 PE 仅 21 倍，估值仍具吸引力，市场对其未来发展前景持乐观态度。