今日截至午盘，上证指数收 3815.61 点。但 MACD 绿柱伸长，形成顶背离趋向，且日线级别双死叉仍在，显示上涨动能有所减弱，短期技术上存在一定的修复需求。沪深京三市半日成交额 13393 亿元，较上日缩量 3422 亿元，量能的萎缩显示市场交易活跃度有所下降，投资者情绪相对谨慎。多方可能由于上方压力而不敢贸然进攻，空方也尚未形成足够的力量来推动指数大幅下跌。

消息面

• 国内方面：市场对 9 月 15 日 MLF 操作是否加量降息抱有较高预期，结合 9 月 MLF 到期 3000 亿元，若 MLF 降息落地，将对市场流动性和资金面带来积极影响，有望进一步提振市场信心。

• 国际方面：美联储 9 月降息概率升至 91.2%，美元走弱缓解了外资流出压力，若北向资金持续净流入，将对 A 股市场形成有力支撑。

题材板块分析

• 上涨板块

• 黄金板块：延续昨日强势，主要是全球贸易摩擦长期偏紧张、地缘政治局势不稳定以及美联储降息预期等因素，持续推动黄金价格上涨，进而带动黄金股走强。

• 房地产板块：在一线城市楼市新政的刺激下，表现较为活跃。政策的放松对房地产市场的预期有明显的提振作用，部分资金继续布局该板块，期待房地产市场成交量的反弹以及行业基本面的改善。

• 固态电池板块：由于固态电池行业在政策、产品、应用等多个方面迎来利好，商业化进程加速推进，相关企业未来的发展前景被市场看好，使得该板块保持热度。

• 下跌板块

• 半导体板块：近期整体处于调整态势，可能是前期涨幅较大，积累了一定的获利盘，在市场风格切换和资金调仓的背景下，获利资金选择兑现。同时，行业竞争激烈，技术更新换代快，部分企业面临业绩压力和市场不确定性，导致板块表现不佳。

• 光伏设备板块：受到市场整体调整以及部分企业自身经营和行业竞争等因素影响，出现了一定程度的下挫。此外，市场对新能源板块的轮动节奏也使得资金暂时从光伏板块流出，寻找其他更具性价比的投资机会。

风险提示

• 技术风险：从技术指标来看，虽然目前指数没有出现明显的破位走势，但 MACD 上涨动能减弱以及缩量态势，显示市场短期面临一定的调整压力，如果后续不能有效放量突破关键点位，可能会引发进一步的回调。

• 政策风险：国内宏观经济政策和行业政策的调整可能对市场产生影响，例如房地产政策虽然当前是放松态势，但如果后续出现政策变动，可能会影响房地产板块及相关产业链的走势；同时，对于其他行业如半导体、新能源等，政策的支持力度和方向也需要持续关注，政策的不确定性可能会给相关板块带来风险。