今日上证沪指缩量反弹收3812.22点，微涨 0.13%，深证成指涨 0.38%，创业板指涨 1.27%，北证 50 跌 0.16%。沪深京三市全天成交额 20,040 亿元，较上日缩量 1481 亿元，沪深两市成交额结束了此前连续 20 个交易日突破 2 万亿元的局面。全市场超 2400 只个股上涨，市场整体情绪相对稳定，但从成交额缩量来看，投资者谨慎情绪仍存。日周期级别MACD此前已出现 MACD 指标死叉，显示短期市场偏空。今日市场呈现缩量态势，沪深两市成交额较前一交易日大幅减少。缩量意味着市场交易活跃度有所下降，资金参与热情不高，多空双方力量相对均衡但都较为谨慎。在这种情况下，指数上涨动力不足，若后续不能有效放量，大概率维持震荡格局。

消息面

• 国内消息

• 宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议，预计很快复产，这对于锂矿及相关产业链可能带来一定的供应预期变化，或将影响相关企业的业绩和市场表现。

• 市场监管总局已约谈主要外卖平台，抵制恶性补贴，这将对外卖行业的竞争格局和盈利模式产生影响，相关平台企业需调整策略以适应新的监管要求。

• 国际消息

• 美国联邦通信委员会（FCC）撤销多家中国实验室对进入美国市场电子产品的测试认证许可，这可能对我国相关电子出口企业造成一定冲击，增加产品进入美国市场的难度，影响相关企业的业务发展和业绩。

• 美国非农就业数据大幅下修，强化了美联储 9 月降息预期，这对于全球金融市场流动性是一个重要的影响因素，若降息落地，可能缓解人民币汇率压力，并有望吸引外资回流 A 股。

题材板块分析

• 上涨板块

• AI 算力硬件板块：AI 算力硬件股集体反弹，工业富联涨停，胜宏科技盘中创新高，中际旭创、新易盛等涨幅居前。随着海外算力方向的不断催化，如微软与 Nebius 的合作等，为国内 AI 算力硬件企业带来了新的发展预期和市场空间，资金对该板块的关注度重新提升。

• 油气板块：油气股集体上扬，准油股份涨停。可能受到国际油价波动以及中东地缘政治等因素影响，市场对油气资源的价值重估，使得该板块受到资金青睐。

• 卫星通信板块：卫星通信板块维持高位震荡，元道通信、二六三、三维通信封板。工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可等政策及行业发展的推动，使得该板块保持较高的市场热度。

• 影视院线板块：随着 9 月定档影片数量增加，特别是《731》等影片的市场期待值较高，灯塔专业版数据显示相关影片的票房预期较好，带动影视院线板块上涨。

• 下跌板块

• 新能源赛道板块：光伏风电、锂矿电池等新能源赛道股多数调整，上能电气、天宏锂电盘中跌超 10%，天齐锂业、赣锋锂业、晶科能源等多股下挫。一方面可能是前期涨幅较大，存在技术性调整需求；另一方面，市场风格切换，资金流向其他板块，使得新能源赛道股短期内受到冷落。

• PEEK 材料、固态电池概念股：这些板块跌幅居前，部分是因为相关企业的业务发展或市场预期出现一定变化，如固态电池领域部分公司公告业务尚未形成规模化收入等，影响了市场对该板块的信心。

风险提示

• 公司风险

• 多只连板股发布风险提示，如 3 连板必得科技公告控股股东等无资产注入计划，2 连板众泰汽车表示今年不具备复工复产首款车型的条件，投资者对于此类公司需谨慎追高，注意股价可能因预期落空而下跌的风险。

• 多家公司发布股东减持计划，如中电港、玉马科技等，股东减持可能对公司股价带来一定的抛压，影响公司的市场形象和短期股价表现。

• 行业风险

• 美国对中国电子产品测试认证许可的撤销，可能使电子行业出口面临不确定性，相关企业的业绩可能受到影响，投资者需关注行业内企业的业务调整和应对措施。

• 新能源赛道板块调整，若后续行业政策、市场需求等方面出现不利变化，可能导致相关企业的盈利能力下滑，行业竞争加剧，影响板块整体的投资价值。

• 宏观风险

• 国际地缘政治冲突不断，如以色列与卡塔尔的冲突等，可能引发全球金融市场的动荡，导致避险情绪上升，影响 A 股市场的资金流向和投资者情绪。

• 尽管美联储 9 月降息预期较高，但如果降息预期落空或全球经济形势出现新的变化，可能导致全球金融市场的波动加剧，对 A 股市场形成外部冲击。