今天三大指数早盘涨跌不一，上证指数收 3830.65 点，跌 0.03%，走势相对平稳，处于窄幅波动状态；深成指涨 0.32%，创业板指涨 0.16%，显示出深圳市场和创业板市场相对更为活跃；北证 50 涨 0.04%，整体波动较小。沪深京三市半日成交额 15,108 亿元，较上日缩量 2096 亿元，缩量表明市场资金活跃度有所下降，多空双方在当前位置存在一定的观望情绪。全市场超 3400 只个股下跌，呈现出个股普跌但指数相对平稳的局面，说明市场分化较为严重，权重股对指数的稳定作用较为明显，而多数中小盘个股表现较弱。

消息面

• 国际方面：美联储降息 25 个基点落地，全球流动性宽松预期强化，理论上有利于 A 股市场资金面的改善，但也可能导致部分外资短期兑现收益，北向资金流向需持续关注。

• 产业方面：据网络平台数据，2025 年度电影票房（含预售）突破 400 亿元，较 2024 年提前 76 天达成此目标，且电影《731》在上映首日票房突破 3 亿元并创下两项中国影史新纪录，对影视院线板块形成利好刺激。赣锋锂业 9 月 19 日发文称不断加快固态电池业务的研发及商业化进程，在与车企合作后开始于低空飞行领域发力，推动了能源金属板块的上涨。

• 科技方面：华为全联接大会发布昇腾芯片路线图，对半导体、AI 算力等科技板块有积极的催化作用，提升了市场对相关产业国产替代的预期。

题材板块分析

• 上涨板块

• 光刻机板块：延续强势，受市场对半导体上游材料及设备环节国产替代预期的推动，以及政策支持与产业需求的双重驱动，永新光学 3 连板，海立股份、凯美特气涨停。

• 能源金属板块：由于储能、固态电池等下游应用场景对锂、钴等金属的需求广泛，叠加赣锋锂业等企业在固态电池业务上的进展，板块盘中拉升，赣锋锂业涨停。

• 影视院线板块：受益于电影市场的火爆，万达电影、博纳影业等个股表现活跃，反映出市场对影视行业复苏及未来发展的看好。

• 存储芯片板块：一度冲高，德明利涨停，江波龙、大为股份涨幅居前，随着数字化进程的加速，存储芯片的市场需求不断增加，推动了该板块的上涨。

• 同花顺漂亮 100、盐湖提锂、消费电子概念等板块：分别获主力资金净流入 40.79 亿、23.72 亿和 22.33 亿，板块内部分个股表现活跃，显示出市场对这些优质资产和热门题材的关注。

• 下跌板块

• 人形机器人板块：概念股多股大跌，金发科技、卧龙电驱触及跌停，可能是前期涨幅过高，面临一定的回调压力，以及市场对相关企业实际业绩和发展前景的担忧。

• PEEK 材料、房地产、造纸、多元金融等板块：这些板块跌幅居前，PEEK 材料板块可能受技术发展和市场应用进度的影响；房地产板块面临着行业调整、销售数据不佳等压力；造纸板块受市场需求和原材料价格等因素制约；多元金融板块则可能受到宏观经济环境和金融监管政策等因素的影响。

风险提示

• 市场分化风险：个股普跌但指数平稳的情况可能持续，导致投资者难以把握市场节奏，选股难度加大，部分缺乏业绩支撑或题材热度的个股可能面临较大的调整压力。

• 高位回调风险：光刻机、能源金属等涨幅较大的板块，短期积累了较高的涨幅，一旦市场情绪转向或出现不利消息，可能引发获利盘大量出逃，导致板块大幅回调。

• 资金面风险：市场半日成交额缩量，若后续不能有效放量，市场活跃度将进一步下降，可能影响市场的整体走势，同时主力资金的流向变化也可能导致部分板块资金短缺，出现下跌行情。

• 宏观经济风险：国内外宏观经济形势的变化，如国内经济数据不及预期、全球经济增长放缓等，可能对上市公司的业绩产生负面影响，进而传导至股市。

• 政策风险：相关产业政策的调整、监管政策的变化等，可能对部分板块和企业产生不利影响，如房地产调控政策的持续收紧、金融监管政策的加强等。