截止午间收盘，沪指半日微涨 0.1% 收 3869.25 点，深成指持平，创业板指涨 0.22%，北证 50 涨 0.97%。上证指数凭借金融、地产等权重股的支撑，勉强维持微涨；深证成指受科技、消费板块对冲，波动较小；创业板指则因新能源、半导体等成长股的调整，表现相对较弱但仍有小幅上涨。沪深京三市半日成交额 12805 亿元，较上日缩量 4010 亿元，缩量较为明显，显示市场交易活跃度有所下降，投资者情绪相对谨慎。全市场超 3200 只个股上涨，个股涨多跌少，市场整体氛围相对较好。

• 消息面

• 创新药：2025 年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于 10 月 17 - 21 日在德国柏林举行，中国药企参与度显著提升，多家公司携前沿管线亮相，这为创新药板块带来积极预期，会议前后中国药企的 BD 合作进展值得重点关注。

• 软件开发：新凯来子公司启云方在 2025 湾区半导体产业生态博览会（湾芯展）上发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程 EDA 设计软件，性能较行业标杆提升 30%，可缩短硬件开发周期 40%，推动了软件开发板块上涨。

• 零售：京东超市发布 11.11 首期战报，自 10 月 9 日 20 点至 14 日 12 点期间，用户同比增长超 30%，50 多个百万品牌实现成交额同比增长翻倍，反映出零售行业的良好发展态势，为零售板块提供了上涨动力。

• 题材板块分析

• 涨幅居前板块
  

• 创新药板块：受 ESMO 年会即将召开的利好消息刺激，创新药概念股集体反弹，广生堂 20cm 涨停，昂利康、济民健康、联环药业等股涨停，创新药上游的 CRO/CDMO 仍将持续具备全球竞争力。

• 大消费板块：零售方向领涨，国光连锁 3 连板，上海家化、真爱美家涨停，白酒等其他消费股也有所反弹。主要源于线下消费复苏、政策支持扩大内需以及节日效应带动礼品消费等因素。

• 软件开发板块：因国产 EDA 设计软件的发布，软件开发板块一度冲高，久其软件、格尔软件封板，华大九天等 EDA 概念股也有不错表现。

• 其他板块：美容护理、机场航运、汽车整车等板块涨幅居前，其中机场航运、汽车整车等板块有所异动，可能与市场对出行需求恢复以及汽车消费市场的预期有关。5G、小米概念、苹果概念等板块主力资金流入较多，或与科技行业整体的发展趋势和相关企业的市场表现有关。

• 跌幅居前板块

• 光刻机板块：光刻机概念股多数调整，新莱应材跌超 10%，凯美特气触及跌停，或因该板块前期涨幅较大，且面临外部技术限制等不确定因素，市场预期有所改变。

• 稀土永磁板块：包钢股份、北方稀土、中国稀土等股跌超 5%，可能受到市场整体风格切换、前期获利盘回吐以及相关行业需求端变化等因素影响。

• 其他板块：港口航运、军工装备、可控核聚变、有色金属板块跌幅居前，港口航运板块走弱可能与贸易环境、运力供需等因素有关；军工装备板块调整或与市场情绪和行业订单预期等有关；可控核聚变、有色金属板块则可能受宏观经济预期和行业周期等因素的综合影响。

• 风险提示

• 技术压力：上证指数面临 3900 点的强压位，创业板指受到多条均线的压制，若不能有效突破，可能面临调整压力。

• 板块轮动风险：当前板块分化加剧，热点板块切换较快，追高买入不及时或把握不好节奏，容易造成资金被套。例如今日光刻机、稀土永磁等前期热门板块出现大幅调整。

• 消息面风险：虽然有 ESMO 年会等利好消息，但如果会议成果不及预期，创新药板块可能面临回调风险。此外，国内外宏观经济政策、贸易摩擦、地缘政治等因素的变化，也可能对市场造成不利影响。

• 量能萎缩风险：半日成交额缩量明显，若后续不能有效放量，市场上涨动力可能不足，难以支撑指数持续上涨和板块的全面活跃，可能导致市场再次陷入震荡调整。