早，上周五大跌后，从日线级别来看，上证大盘 MACD 绿柱有放大趋势，显示空头动能有所增强。不过 30 分钟级别出现底背离迹象，说明短期下跌动能可能有所减弱，有反弹的潜在需求。周线级别上，MACD 红柱仍在释放，但有继续缩小的态势，表明大盘整体处于多空相对胶着状态，中期趋势暂时未出现明显变化。上周五 A 股放量下跌，成交额达 1.95 万亿元，随后量能有所萎缩。一般来说，理想的见底信号需要 “缩量企稳” 或 “放量反弹”。若今天大盘缩量至 1.2-1.5 万亿元且能站稳 3800 点，则反弹概率增加。

消息面

• 国内方面：中国华电阳逻充换电站投入试运行，作为国家首批 “车船网互动（V2G）规模化应用试点” 示范项目，将带动充换电设备制造、智能电网等相关产业发展，利好相关上市公司。

• 国际方面：美国银行业坏账担忧重燃，美股承压回调，可能会对全球金融市场情绪产生一定的负面影响。不过欧洲市场因政局稳定与新兴板块表现保持相对强劲。

题材板块分析

• AI 板块：全球 AI 发展迅猛，AI 芯片竞争进入 “深水区”，商汤科技和寒武纪的合作推动 AI 终端与边缘计算应用加速。中科曙光作为国内高端服务器和算力解决方案核心供应商，工业富联作为英伟达 AI 服务器重要代工商，掌趣科技在 AI 游戏领域的探索等，都使得 AI 板块具备较强的上涨潜力。

• 新能源板块：核聚变概念持续火热，华能、东方电气等相关公司表现强势。同时，江特电机等锂矿企业，随着电池级碳酸锂价格企稳和新能源汽车排产回升，有望迎来反弹。此外，沃尔核材在核电和新能源汽车用热缩材料领域的优势，也使其具备一定的投资价值。

• 军工板块：在国企改革和提升央企上市公司质量的背景下，军工领域资产证券化加快，中船科技作为中船集团旗下高科技上市平台，资产注入预期强烈，可能会受到市场资金关注。

• 汽车板块：赛力斯凭借问界系列车型的热销，稳站新势力销量榜首，作为华为汽车概念的情绪风向标，若后续销量数据继续向好，有望带动华为汽车产业链相关个股走强。

• 特高压板块：国家电网表示未来几年要加快建设特高压骨干网架，服务西部清洁能源东送，中国西电作为国内特高压直流、交流输电核心设备的寡头供应商，订单有望增加，板块可能会有较好表现。

风险提示

• 宏观经济风险：全球经济增长存在不确定性，若主要经济体经济数据不及预期，可能会对 A 股市场造成冲击。

• 政策风险：行业政策的调整可能会对相关板块产生重大影响，如新能源补贴政策变化、AI 监管政策的出台等，需要密切关注。

• 汇率风险：尽管人民币汇率近期走强，但如果全球金融市场波动导致人民币汇率大幅波动，可能会影响外资流入流出，进而影响 A 股市场。

• 业绩风险：目前正值三季报披露期，部分公司可能存在业绩不及预期的情况，从而导致股价下跌，投资者需要注意规避业绩风险较高的公司。