早，昨天上证指数收于 3922.41 点，上涨 0.22%。指数仍站稳 5 日均线，但 5 日均线与 10 日均线形成死叉，MACD 指标同步死叉后绿柱持续缩短，表明短期下跌动能有所减弱，但整体仍处于相对弱势的调整格局之中。昨日两市成交额为 1.67 万亿元，连续两日低于 5 日均量（1.8 万亿），缩量调整格局下，指数突破缺乏动能，显示资金观望情绪浓厚，市场交投活跃度不高。沪指当前处于 3850 - 3950 点横向震荡区间，下方 3892 点构成短期强支撑，上方 3936 点与 3948 点，形成双重压力位。若要有效突破，需成交量配合放大至 1.8 万亿元以上水平。操作上依旧不宜重仓，防止出现突然跳水恐慌行情。

消息面

• 国内方面

• 昨天10 月 23 日是沪深北交易所承接企业债券发审职责两周年，两年来，82 家企业通过交易所市场发行企业债券 123 只，募集 893.98 亿元，资金流向国民经济重点领域，未来企业债券市场将继续在多方面发力，对相关产业和企业融资有积极意义。

• 深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027 年）》，鼓励企业多种方式实施并购重组，对深圳本地企业的资源整合和产业升级有促进作用，也可能引发市场对相关企业的关注。

• 公募基金业绩比较基准规则征求意见稿即将发布，对于规范公募基金业绩比较基准有重要意义，未来或影响基金投资方向和市场资金流向。

• 国际方面

• 当地时间 10 月 22 日，美国国债总额首次超过 38 万亿美元，美国联邦政府债务规模持续扩大，可能对全球金融市场的资金流向和风险偏好产生影响，需关注是否会引发市场对美国债务风险的担忧进而波及全球股市。

• 当地时间 10 月 23 日，空客、莱昂纳多和泰雷兹集团宣布合并卫星及航天业务，将打造欧洲重要航天企业，或对全球航天领域竞争格局产生影响，对相关行业的 A 股公司也可能有一定的映射作用。

题材板块分析

• 机器人概念：昨天10 月 23 日智元机器人、安踏集团和小鹭智能签署战略合作协议，围绕 “AI + 机器人 + 数智运营” 合作，探索智能机器人在运动科技领域应用，有望带动机器人概念及相关产业链个股的活跃，如涉及机器人制造、智能控制等相关公司。

• 固态电池：2025 中国固态电池技术创新与产业化研讨会于 10 月 23 日也就是昨天在安徽合肥召开，聚焦固态电池技术创新与产业化，相关的赣锋锂业、宁德时代等固态电池产业链公司可能受到关注，不过由于会议以技术交流为主，若无重大突破或政策利好，炒作可能相对有限。

• 深圳国企改革：深圳市有相关政策支持，深圳本地国企改革概念持续受到关注，如深振业 A、深物业 A 等，政策的持续推动可能使该板块继续保持一定的热度。

• 航天板块：空客等三家公司合并航天业务，可能引发市场对国内航天板块的关注，如中国卫星等相关企业，或因行业的积极变化而受到资金的审视。

• GPU 芯片：今天10 月 24 日沐曦股份将迎来上交所上市审核委员会审议，其作为国产 GPU 厂商，若上市进展顺利，可能带动国产 GPU 概念及相关产业链股票，如与其有关联的超讯通信等间接持股公司。

风险提示

• 技术风险：尽管昨天出现了一些积极的技术信号，但上证大盘日级别 MACD 仍处于死叉状态，整体趋势仍有待进一步扭转，若今日不能延续上涨态势，可能引发小周期指标的再次走弱。

• 宏观风险：美国国债规模突破 38 万亿美元，可能引发全球金融市场的波动，若市场对美国债务风险担忧加剧，可能导致资金避险情绪上升，影响 A 股市场。

• 题材炒作风险：对于固态电池、机器人等题材概念，若相关企业不能有实质性的业务进展或业绩支撑，仅靠消息面刺激，容易出现题材炒作后资金快速撤离，导致股价大幅波动的情况。

• 监管风险：对于沐曦股份等拟上市企业，若在上市审核等过程中出现不符合监管要求等情况，可能导致上市进程受阻，进而影响相关题材板块的表现。