奥美医疗用品股份有限公司 1997 年创立于香港，2019 年 3 月于深交所上市。公司是全球领先的医用敷料和感染防护解决方案供应商，产品销往六大洲近 70 个国家或地区，自 2008 年起稳居中国医用敷料行业出口榜首。
医用敷料业务：公司是国内医用敷料出口领军企业，业务覆盖伤口护理、手术耗材、感染防护全品类。其产品通过 FDA、CE 等国际权威认证，能很好地契合医疗器械国产替代的政策导向。在专业医疗领域，覆盖医用伤口护理、医用手术耗材、医用感染防护三个部分；在消费医疗领域，涵盖家用伤口护理、个人清洁护理、家用健康护理。公司产品中传统敷料占比约 60%，奠定了公司在行业内的基础地位。
三胎概念业务：公司拥有婴儿手口湿巾等母婴护理产品，在三胎政策背景下，母婴医疗护理需求有增长潜力，公司产品通过电商渠道直达 C 端市场，可从中受益。
业务多元化：除了传统的医用敷料和母婴护理产品，公司还在感染防护、家庭护理等领域积极拓展，感染防护业务前三季度营收同比增长 22%，家庭护理业务增速达 35%，形成了四大业务板块，多元化的业务布局有助于公司抵御单一业务的风险。
营收与利润增长：2025 年前三季度公司实现营业总收入 25.97 亿元，同比增长 5.98%；归母净利润 3.49 亿元，同比增长 31.54%；扣非净利润 3.09 亿元，同比增长 26.46%。单季度净利润增速显著高于营收增速，显示出公司盈利能力在提升。
现金流状况：2025 年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 5.51 亿元，同比增长 6.70%，表明公司经营活动创造现金的能力较强，能够为公司的持续发展提供资金支持。筹资活动现金流净额 - 2.63 亿元，同比减少 6222.52 万元；投资活动现金流净额 - 2.1 亿元，上年同期为 - 9688.58 万元，投资活动现金流出有所增加，可能与公司的业务扩张等有关。
资产负债结构：截至 2025 年三季度末，公司固定资产较上年末减少 1.25%，交易性金融资产合计较上年末增加 143.37%，应收票据及应收账款较上年末减少 8.68%，在建工程合计较上年末增加 259.66%。负债方面，一年内到期的非流动负债、长期借款、短期借款均有所减少，长期递延收益有所增加。整体资产负债结构有所优化，偿债压力有所减轻。
估值水平：以 10 月 29 日收盘价计算，奥美医疗目前市盈率（TTM）约为 14.04 倍，市净率（LF）约 1.7 倍，市销率（TTM）约 1.83 倍，估值处于相对合理的水平。
股份回购：公司进行了股份回购，累计回购公司股份 5306200 股。股份回购通常显示出公司管理层对公司未来发展的信心，也有助于提升股东价值，在一定程度上稳定公司股价。
股东结构：2025 年三季报显示，十大流通股东中大家人寿保险股份有限公司 - 分红产品、永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金新进，彭习云、陈志伟退出。崔金海、程宏、香港中央结算有限公司、刘君平持股有所上升，陈浩华持股有所下降，整体股东结构有所变动，有新的机构投资者进入，显示出公司对部分投资者有一定的吸引力。
完整产业链优势：公司是全球范围内唯一一家在医用敷料、感染防护产品、医用非织造产品实现一体化、规模化、智能化生产的全产业链制造企业。能从基材、半制品、深加工、包装、灭菌、检测等进行全环节把控，降低成本的同时保证产品质量。
生产规模与设备优势：公司拥有多个生产基地，68 万平方米的现代化厂房，配套 100 条行业领先的自动化与智能化生产线，规模化生产程度高，生产效率高，能满足客户多样化、及时性的需求。
质量控制优势：公司建立了完善的质量控制制度及体系，采用 ISO13485 质量体系标准等高标准，产品通过多个国际认证，在全球市场上赢得了客户的信任。
研发创新优势：公司取得近 400 项国家专利、19 项软件著作权，持续的研发投入使得公司在工艺水平、生产装备与技术等方面不断进步。
行业竞争风险：医用敷料行业竞争激烈，虽然公司是出口领军企业，但不断有新的企业进入市场，可能会抢占市场份额。同时，国际竞争对手也在技术、成本等方面对公司形成竞争压力。
政策风险：医疗器械行业受政策影响较大，如医保政策调整、医疗器械监管政策变化等，可能会影响公司产品的销售价格、市场准入等。
原材料价格波动风险：公司产品的原材料价格受国际市场供求关系等因素影响，如果原材料价格大幅上涨，而公司产品不能及时提价，可能会压缩公司的利润空间。
三胎政策效果不及预期风险：虽然公司有三胎概念相关产品，但如果三胎政策带来的母婴护理需求增长低于预期，或者市场竞争激烈导致公司无法有效抢占市场，相关业务的发展可能会受到限制。
汇率风险：公司产品出口占比较大，汇率波动会影响公司产品的出口价格和利润，若人民币大幅升值，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降，进而影响公司业绩。
