早！昨日上证指数收于 3946.74 点，上涨 0.18% 。从整体市场表现来看，三大指数涨跌不一，深证成指平收，创业板指上涨 0.25% ，北证 50 指数下跌 1.30% 。沪深京三市全天成交额为 17427 亿元，较上一交易日缩量 2033 亿元，显示市场交易活跃度有所下降，投资者观望情绪较浓。同时，全市场超 4100 只个股下跌，市场赚钱效应较差，多数个股处于调整状态。从 MACD 指标来看，DIF 线和 DEA 线仍在零轴上方，但柱状线开始缩短。这表明市场虽然处于多头趋势，但上涨动能有所减弱。一般情况下，MACD 柱状线的变化反映了市场短期趋势的强度变化。当柱状线缩短时，意味着短期内多方力量在减弱，空方力量开始增强，市场可能面临一定的调整压力。然而，由于 DIF 线和 DEA 线仍在零轴上方，整体的多头趋势尚未发生根本性改变，市场仍具备一定的上涨基础，只是上涨的节奏可能会放缓。昨日市场成交量出现缩量，这与指数的上涨形成一定背离。通常情况下，健康的上涨行情需要成交量的配合，即价升量增。缩量上涨意味着市场上参与交易的资金相对减少，推动指数上涨的力量不够强劲。这种情况可能导致指数上涨的可持续性受到质疑。一方面，成交量的萎缩可能是由于投资者对市场未来走势存在疑虑，采取观望态度，使得市场交投不活跃；另一方面，也可能意味着市场上的主力资金在拉升指数时，并未得到广泛的市场响应，后续指数若要继续上行，可能需要更多的资金入场推动。

消息面

宏观经济消息

1. 国内方面：近期国内经济数据整体表现平稳，但部分数据显示经济复苏仍面临一定挑战。例如，工业增加值增速有所放缓，这可能反映出制造业在面临全球经济不稳定和国内需求结构调整的双重压力下，生产扩张的动力不足。然而，消费市场在一些政策的刺激下，出现了一定的回暖迹象，如社会消费品零售总额增速有所回升，这得益于政府出台的促进消费政策，如发放消费券、鼓励绿色消费等措施。这些政策的持续发力有望进一步拉动内需，为经济增长提供支撑。

2. 国际方面：全球经济增长的不确定性依然较高。美国经济数据波动较大，就业市场和通胀数据的不稳定，使得市场对美联储未来货币政策走向产生担忧。若美联储继续维持高利率政策，可能会导致全球资金回流美国，对其他国家的资本市场造成压力。此外，国际贸易紧张局势虽有所缓和，但仍存在一些潜在风险，如贸易保护主义抬头、地缘政治冲突等，这些因素可能会影响全球产业链和供应链的稳定，进而对我国出口导向型企业产生不利影响。

行业动态消息

1. 芯片行业：当地时间周一，芯片设计巨头 Arm 在官网宣布与英伟达深化合作关系，将通过英伟达的 NVLink Fusion 架构推广其计算平台 Neoverse。这一合作有望提升芯片性能和效率，对整个芯片行业产生重要影响。一方面，对于 Arm 和英伟达的合作伙伴而言，可能会迎来新的发展机遇，相关企业可能会加大在基于 Neoverse 平台的芯片研发和生产投入；另一方面，这也可能加剧芯片行业的竞争，其他芯片企业可能需要加快技术创新步伐，以应对来自 Arm - 英伟达合作的竞争压力。此消息可能会引起市场对芯片相关题材板块的关注，资金有望流入相关个股。

2. 零售行业：中国人民银行北京市分行等 12 部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，该方案旨在为北京国际消费中心城市建设注入金融活水。方案提出力争 2030 年基本建成多元化消费金融服务体系，通过金融与消费场景的深度融合，释放消费市场潜力。这不仅对北京地区的零售企业构成利好，也为全国零售行业的发展提供了政策导向。方案明确加大商品消费信贷支持力度，将刺激汽车、家电等大宗消费，相关零售企业有望受益。此消息可能会吸引资金关注零售题材板块，尤其是与北京地区相关或从事大宗消费业务的零售企业。

3. 锂电池行业：碳酸锂期货涨幅扩大，现涨超 4% ，下游电芯厂订单增量大，预计这种现象将延续到年末。市场总库存下降 3400 吨至 12 万吨，中游环节情绪有所回暖，现货端稍显支撑，澳矿最新报价 1055 美元，矿端报价再度走强。这些消息表明锂电池行业需求旺盛，产业链各环节表现积极。碳酸锂价格上涨和需求增加，将提升锂电池企业的盈利能力，对锂电池相关题材板块形成利好，资金可能会流入该板块的相关个股，如锂矿开采企业、锂电池制造企业等。

题材板块分析

芯片板块

Arm 与英伟达的合作将推动芯片技术的发展和应用，可能会引发市场对芯片板块的关注。特别是与 Arm 或英伟达有合作关系，以及从事基于 Neoverse 平台相关芯片设计、制造、封装测试等环节的企业，有望受到资金青睐。例如，在芯片设计领域，一些专注于高性能、低功耗芯片研发的企业，可能会借助此次合作的技术优势，提升自身产品竞争力，从而吸引资金流入。在制造环节，具备先进制程工艺的企业，可能会因为市场对高性能芯片需求的增加，而获得更多的订单和发展机会，进而吸引资金关注。

零售板块

《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》的出台，为零售行业带来政策利好。北京地区的零售企业，尤其是从事汽车、家电等大宗消费业务的企业，以及与金融机构合作开展消费金融业务的零售企业，可能会受到资金关注。此外，一些全国性的大型零售企业，若能借鉴北京方案，在其他地区拓展消费金融服务，也有望获得资金流入。例如，部分连锁家电卖场，通过与金融机构合作推出分期付款等消费金融产品，刺激消费者购买家电，从而提升销售额，这类企业可能会吸引资金布局。

锂电池板块

碳酸锂期货价格上涨、下游订单增加以及库存下降等因素，表明锂电池行业前景向好。锂矿开采企业，由于锂矿价格上涨，其盈利能力将得到提升，可能会吸引资金关注。例如，一些拥有优质锂矿资源的企业，其业绩有望随着锂矿价格的上涨而大幅增长。锂电池制造企业，受益于下游需求旺盛，订单增加，可能会加大生产规模，提升市场份额，也可能会吸引资金流入。此外，锂电池产业链上下游的相关企业，如电解液、隔膜等材料供应商，也可能因为行业的繁荣而受到资金关注。
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以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

风险提示

市场系统性风险

1. 宏观经济风险：尽管国内经济整体平稳，但全球经济增长的不确定性仍然较高。美国经济数据波动以及美联储货币政策的不确定性，可能会对全球资本市场产生影响，进而波及我国 A 股市场。如果美国经济出现衰退迹象，全球资金可能会回流美国，导致 A 股市场资金流出，市场面临调整压力。同时，国内经济复苏进程若不及预期，如消费市场未能持续回暖、投资增长乏力等，也会影响市场信心，引发市场调整。

2. 政策风险：政策的变化对市场影响较大。虽然目前有一些促进消费、支持行业发展的政策出台，但政策的实施效果和后续政策的调整存在不确定性。例如，若后续消费刺激政策力度减弱，可能会影响零售行业的发展，导致相关板块股价下跌。此外，对于一些新兴行业，如芯片、新能源等，政策的扶持力度和方向也可能发生变化，如果相关行业政策出现调整，可能会对相关板块造成冲击。

行业风险

1. 芯片行业：芯片行业技术更新换代迅速，竞争激烈。虽然 Arm 与英伟达的合作可能会推动行业技术进步，但也可能加剧行业竞争。其他芯片企业可能会加大研发投入，推出更具竞争力的产品和技术，对与 Arm - 英伟达合作相关的企业构成挑战。此外，芯片行业还面临国际贸易摩擦的风险，如美国对我国芯片产业的限制措施，可能会影响相关企业的原材料供应、市场销售等方面，进而影响企业的盈利能力和股价表现。

2. 零售行业：零售行业竞争激烈，市场需求变化快速。虽然政策利好可能会刺激消费，但消费者的消费偏好和行为可能会发生变化，如果零售企业不能及时适应市场需求的变化，调整产品结构和营销策略，可能会导致销售额下降，业绩不佳。此外，电商行业的发展也对传统零售企业造成了一定的冲击，零售企业需要不断创新商业模式，提升线上线下融合的能力，否则可能会在市场竞争中处于劣势。

3. 锂电池行业：锂电池行业虽然目前需求旺盛，但也存在一些潜在风险。锂矿资源的供应和价格波动较大，如果未来锂矿供应大幅增加，导致碳酸锂价格下跌，可能会影响锂矿开采企业和锂电池制造企业的盈利能力。同时，随着锂电池行业的快速发展，市场竞争也日益激烈，新的企业不断进入市场，可能会导致产能过剩，产品价格下降，行业利润空间受到挤压。