早！上周大盘从 12 月 15 日的阶段性低点 3815.84 启动反弹，至 12 月 19 日收盘 3890.45，区间累计上涨 74.61 点（涨幅 1.96%），属于低位企稳后的震荡反弹行情。从前期缩量（最低约 1.04 万亿）逐步回升至 1.75 万亿，呈现 “缩量企稳、放量反弹” 的健康量价节奏，资金承接力度持续增强；从跌破 5 日、20 日均线，转为成功站稳这两条均线（短期均线由 “压制” 转为支撑），同时 MACD 绿柱收窄至接近归零，DIF 与 DEA 逐步粘合，短期动能从弱势转向偏多；当前大盘处于 “站稳双均线 + 量能回升 + 情绪积极” 的状态，短期大概率延续震荡上行节奏。后续需重点跟踪 3 个信号：一是3900 整数关口的突破：若站稳 3900，上行空间有望拓展至前期震荡平台（如 3950 附近）；二是量能维持：需保持成交额在 1.9 万亿以上，避免量能萎缩导致反弹乏力；三是MACD 金叉信号：关注 DIF 能否上穿 DEA 形成金叉，若形成则短期多头动能进一步强化。

消息面

• 监管动态：周末监管层重拳出击，贵州百灵因多年年报造假，将变更为 “ST 百灵”，福能东方因财务指标虚假记载，将变更为 “ST 福能”，两家公司均于 12 月 22 日停牌一天，12 月 23 日复牌，投资者需警惕相关风险。

• 企业并购：煤炭巨头中国神华拟收购控股股东国家能源集团及其子公司持有的 12 家核心企业股权，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域，拟交易价格高达 1335.98 亿元，这一举措有望增厚中国神华业绩，也将对煤炭板块产生影响。

• 外围市场：美东时间周五，美股科技股集体大涨，道琼斯指数涨 0.38%，标普 500 指数涨 0.88%，纳斯达克指数涨 1.31%。英伟达大涨 3.93%，甲骨文涨幅达 6.63%，为下周 A 股科技板块，特别是算力方向提供了较强的映射逻辑。

题材板块分析

• 算力板块：受美股 AI 概念股大涨影响，A 股算力板块有望获得资金关注。英伟达等美股 AI 核心资产的上涨，将带动市场对 A 股相关标的的关注度，光模块等细分领域也可能因算力需求增长而受益。

• 煤炭板块：中国神华千亿级收购案将提升市场对煤炭板块的关注度。此次收购旨在解决同业竞争问题，将集团优质资产注入上市公司，可能会引发市场对煤炭板块其他个股的价值重估，相关国企改革概念个股也可能受到资金青睐。

• 消费板块：政策促消费方向明确，且春节前消费旺季临近，商业运营、乳业等消费相关板块有望受益。服务类消费也可能成为新增长点，相关龙头企业直接受益于内需复苏。

【重点关注：

宁波东力（002164）：机器人概念+减速器

多利科技（001311）：机器人+一体化压铸+特斯拉+新能源

顺钠股份（000533）：可控核聚变+输配电+核电+储能

长江材料（001296）：3D打印+航天客户+覆膜砂+三季报增长

秦安股份（603758）：现金收购+真空镀膜+人形机器人+汽车零部件

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

风险提示

• 高位股风险：前期部分高位股周五尾盘已出现大幅跳水，如平潭发展跌超 7%，东百集团炸板收跌 1%。随着市场分化加剧，高估值高位股可能面临更大的获利回吐压力，投资者应避免盲目追高。

• 量能不足风险：若市场成交额无法维持在 1.9 万亿以上，可能导致反弹乏力。量能是行情持续的关键，缺乏量能配合，指数难以有效突破关键阻力位，甚至可能出现回调。

• 监管风险：此次贵州百灵和福能东方因财务造假被 ST，显示出监管层对财务造假等违法违规行为的零容忍态度。投资者需关注企业财务健康状况，避免持有存在财务风险的个股。