截止午间收盘，三大指数涨跌不一，沪指震荡走强，深成指探底回升，创业板指则呈现下跌态势。沪指收3975.92，上涨 0.31%，表现相对较好，深成指涨幅微弱，创业板指受权重股拖累下跌，显示出市场内部分化较为明显。沪深京三市半日成交额 1.41万亿元，较上日缩量 573 亿元。成交量的萎缩表明市场交易活跃度有所下降，资金入场意愿相对谨慎，可能是部分投资者在年末阶段持观望态度。全市场超 3400 只个股下跌，个股呈现普跌态势，说明虽然指数有一定表现，但多数个股走势较弱，市场赚钱效应较差。

消息面

• 货币政策宽松：央行开展 4823 亿元 7 天逆回购操作，实现净投放 4150 亿元，宽松的货币政策为市场提供了流动性支持，有助于稳定市场预期，对股市整体有一定的提振作用。

• 数字人民币推进：央行出台数字人民币行动方案，将于 2026 年 1 月 1 日正式启动实施新一代数字人民币相关体系。数字人民币的推进有望带动相关产业链发展，也可能对金融科技等板块产生积极影响。

• 芯片产业发展：中昊芯英创始人兼 CEO 表示第二代 TPU 芯片计划于明年正式推向市场，芯片产业作为战略性新兴产业，其发展对提升我国科技竞争力至关重要，相关企业的技术突破和产品推出有望带动产业链上下游个股表现。

题材板块分析

• 上涨板块：碳纤维板块因产品涨价及在商业航天领域的广泛应用而走强。商业航天板块延续强势，多只个股连板，反映出市场对该题材的高度追捧，相关政策支持和产业发展预期是主要驱动力。脑机接口板块受行业大会启幕和相关技术升空试验成功等消息刺激表现活跃。人形机器人板块因工信部成立标准化技术委员会，行业发展有望规范加速，受到资金青睐。CPO 板块则受益于行业市场规模增长预期，源杰科技等个股涨幅居前。

• 下跌板块：食品饮料、零售等大消费板块集体走低，可能是市场对消费复苏节奏担忧，以及资金阶段性流出所致。电池产业链表现落后，欣旺达等个股大跌，或与新能源汽车市场竞争加剧、产能过剩预期等因素有关，使得市场对电池行业未来业绩增长产生疑虑。

风险提示

• 市场分化风险：当前指数表现与个股走势背离，若市场分化持续，投资者可能面临赚指数不赚钱的情况，选股难度加大，一旦选错个股，可能遭受较大损失。

• 政策落地不及预期风险：部分板块上涨是基于政策预期，如商业航天、人形机器人等，若后续相关政策落地不及预期，或政策支持力度不如市场期望，板块股价可能面临回调风险。

• 业绩不及预期风险：临近年报披露期，部分业绩不佳的个股可能面临股价调整压力，尤其是当前走势较弱的消费、电池等板块，若企业业绩不能达到市场预期，可能会引发进一步的下跌。

• 宏观经济波动风险：全球经济形势仍存在不确定性，国内经济复苏进程也可能受到多种因素影响，若宏观经济出现波动，将对股市整体走势产生不利影响，尤其是对消费、周期等板块冲击较大。