截止午间收盘，沪指半日涨 0.29% 收 4095.54 点，逼近 4100 点整数关口，延续了此前的强势态势。深成指、创业板指和北证 50 指数均有不同程度上涨，创业板指涨 0.41% 报 3332.74 点，创逾 4 年新高，显示成长股表现较为强劲。市场整体呈现出上涨格局，延续了此前的多头行情。

沪深京三市半日成交额 1.85万亿元，较上日放量 575 亿元，量能的放大表明市场交易活跃度较高，资金入场意愿较强，为指数的上涨提供了有力的支撑，也反映出市场资金共识形成，赚钱效应吸引了增量资金入场。全市场超 2500 只个股上涨，涨停家数超 50 家，市场做多氛围浓厚。指数的连阳行情以及热点板块的纷纷走强，有效激发了市场参与热情，投资者情绪较为乐观，处于 “强势震荡、热点轮动” 的良性情绪周期中。

消息面

• 货币政策：央行 2026 年工作会议明确提出 “灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕”，定调全年宽松基调。这为 A 股市场提供了较为宽松的资金环境，增强了市场对资金面的乐观预期，有利于市场的持续走强。

• 产业政策：中方拟收紧对日中重稀土出口许可审查，同时加强两用物项对日本出口管制。这一政策直接催化了稀土永磁等稀缺资源板块走强，凸显了政策对相关产业的影响，也体现了国家对稀缺资源的重视和管控力度。此外，国产半导体设备迎来历史性发展机遇，2026 年有望开启确定性强的扩产周期，在政策支持下，半导体产业链发展前景广阔。

• 国际动态：隔夜美股存储板块狂飙，闪迪大涨 27%，美光科技涨超 10% 再创历史新高。这对 A 股市场的存储芯片板块产生了积极的带动作用，黄仁勋讲话也点燃了芯片与存储股的热情，使得 A 股相关板块早盘表现强势。

题材板块分析

• 强势板块

• 半导体产业链：半导体设备板块大涨，芯源微 20cm 涨停，拓荆科技、中微公司、北方华创等盘中创出历史新高。存储芯片、光刻胶等细分领域也表现突出，盈新发展 2 连板，国风新材 3 天 2 板等。这主要是因为全球半导体产业景气度回升，国内设备国产化进程加速，产业逻辑正从 “政策支持” 向 “业绩兑现” 逐步过渡。同时，隔夜美股存储板块的强势表现也起到了推动作用。

• 稀土永磁板块：受出口管制政策催化，中稀有色、格林美等个股涨停，中国稀土、金力永磁等涨幅居前。政策的调整使得市场对稀土行业的供需格局优化预期显著提升，稀土作为重要的稀缺资源，其战略价值再次凸显，吸引了资金的关注。

• 可控核聚变板块：中国核建、王子新材等多股涨停。消息面上，中国 “人造太阳” 实验找到突破密度极限的方法，且商业聚变能源公司能量奇点的装置成功实现 120 秒稳态长脉冲等离子体运行，这些进展让市场对新能源前沿技术产业化充满期待，相关个股受到资金追捧。

• 有色镍概念：格林美涨停，中伟股份等跟涨。沪镍主力合约一度触及涨停，LME 三个月期镍涨幅一度涨超 10%，触及每吨 18,735 美元的高位，为 2024 年 6 月以来最高。金属价格的上涨推动了相关个股的走强。

  下跌板块

• 油气开采及服务板块：中国海油盘中跌超 4%，中曼石油等跟跌。油气板块的下跌可能是因为市场资金流向了更具热点题材的板块，资金的高低切换导致该板块受到冷落。同时，国际油价的波动以及市场对油气需求预期的变化也可能对其产生了影响。

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跨境支付板块：四方精创、翠微股份等纷纷下挫。该板块此前可能因相关题材炒作而上涨，随着市场热点的转移，资金撤出，板块出现调整，且当前市场对该题材的关注度有所下降。

风险提示

• 技术调整风险：沪指逼近 4100 点整数关口，此前已走出 13 连阳，短期累积了一定涨幅，技术上存在调整压力。东方证券认为预计后市上行速度将有所放缓，不排除大幅震荡可能，若后续量能无法持续配合，指数可能面临回调。

• 题材股回调风险：当前市场热点板块中，部分个股短期涨幅过大，如半导体产业链、可控核聚变等板块中的一些个股，存在估值偏高的情况，一旦业绩不及预期或市场情绪转向，可能会出现较大幅度的回调，投资者需注意风险。

• 资金流出风险：虽然目前北向资金延续强劲净流入态势，但如果外围市场出现大幅波动，或者国内货币政策出现超预期收紧等情况，可能导致资金流出 A 股市场，从而对市场走势产生不利影响。

• 年报业绩风险：随着年报披露窗口期临近，部分业绩不佳的个股可能会面临股价下跌的风险。投资者在参与市场交易时，应注意规避业绩差的个股，关注有业绩支撑的优质标的，以免踩雷。