截至午盘，上证指数收4101.52，跌 0.6%，深证成指跌 0.44%，创业板指跌 1.02%，北证 50 跌 2.31%，市场整体呈现下跌态势，创业板和北证 50 表现相对更弱，反映出小盘股和成长股面临较大压力。

全市场成交额 1.90万亿元，较上日缩量 3507亿元。缩量表明市场做多动能有所减弱，资金交易活跃度下降，可能是投资者在近期市场波动下趋于谨慎，也可能是部分资金在高位选择兑现。从短期均线来看，若午后上证指数不能有效收复失地，可能会对 5 日均线形成考验，若跌破 5 日均线，短期可能会引发更多的调整。MACD 指标方面，由于午盘数据尚未能全面反映当日完整情况，可参考前一交易日数据，此前红柱虽小幅收窄，但 DIF 与 DEA 仍处于高位区间。若午后市场继续下行，可能会导致 MACD 红柱进一步收窄，甚至有转绿的风险，意味着多头动能可能进一步衰减。

消息面

国际航天消息影响商业航天板块：美国航天局计划实施 “阿耳忒弥斯 2 号” 载人绕月飞行任务，这一消息理论上会对全球商业航天产业有一定的刺激作用，但今日商业航天板块却大幅调整。可能是前期该板块涨幅过大，资金获利了结意愿强烈，消息面的利好难以支撑短期过高的估值和涨幅。

人工智能政策有积极影响：江苏省政府印发《江苏省 “人工智能 +” 行动方案》，对人工智能在教育领域的应用提出了明确规划和推动措施，长期来看有利于人工智能应用在教育等领域的落地和发展。但今日 AI 应用板块却大幅下挫，同样是因为前期板块炒作过热，短期资金出逃导致，政策的利好效应需要时间来逐步体现。

阿里巴巴概念有潜在利好：阿里千问 C 端月活跃用户数突破 1 亿，累计下载量达 7 亿，且将召开 APP 发布会，这显示出阿里在人工智能领域的发展态势良好，对阿里巴巴概念股有一定的利好作用。不过午盘市场整体较弱，相关个股可能也受到了市场情绪的拖累，未出现明显上涨，后续可关注发布会是否有更多超预期内容，以判断该概念板块的走势。

题材板块分析

强势板块：贵金属板块持续走强，主要是由于全球经济形势不确定性依然存在，地缘政治等因素使得资金的避险需求上升，贵金属的保值属性受到青睐。能源金属板块走高，与新能源产业的持续发展有关。随着新能源汽车产销量的不断增长，对锂、钴等金属的需求持续旺盛。农化产品板块走强，可能是受到农产品价格波动以及春耕备耕等因素的影响，市场对农药、化肥等产品的需求预期提升。

调整板块：商业航天和 AI 应用板块是前期热门板块，积累了大量的获利盘。近期市场风格有所切换，资金从高位题材向防御性板块迁移。同时，部分公司发布了风险提示，如星环科技表示不实际开展商业航天业务，卓易信息称 AI 编程产品尚处于市场导入期等。这些因素使得投资者对这两个板块的信心下降，引发了大幅调整。

风险提示

高位题材股风险：部分前期涨幅较大的题材股，如商业航天、AI 应用等板块，短期估值较高，且部分公司已提示业务相关风险，存在较大的回调风险。投资者应避免盲目追高，对于相关个股需谨慎甄别其基本面和估值合理性。

市场情绪风险：今日市场整体下跌，且成交量缩量，若市场情绪进一步转冷，可能会引发更多的抛压，导致指数继续下行，尤其是在关键支撑位附近，若失守可能会引发恐慌性抛售。

政策落地不及预期风险：虽然有江苏省人工智能相关政策等利好，但政策从出台到落地见效需要时间，且在实际执行过程中可能存在落地不及预期的情况，对于相关题材板块的长期利好效果可能会大打折扣。

外围市场影响风险：国际局势变化、海外股市波动等因素可能会对 A 股市场产生影响，如美国航天局的航天任务若出现意外等情况，可能会对商业航天板块产生进一步的冲击，投资者需关注外围市场动态，及时防范风险。