早！上周上证指数延续前期震荡整理格局，周初维持窄幅缩量波动，多空力量处于弱平衡；周五出现放量回升，收盘报 4136.16 点，周内呈现 “缩量蓄力→放量反弹” 的节奏，中期多头格局未被破坏。周初成交额维持在 2.6-2.8 万亿的缩量区间，反映资金观望情绪；周五成交额回升至 3.12 万亿，伴随指数反弹，形成 “价涨量增” 的健康配合，验证了资金回流意愿，市场承接力度增强。技术面：动能修复，趋势转强。均线结构：5 日均线（4120.67）、20 日均线（4073.34）维持明确的多头排列，对指数形成强支撑；MACD 指标：从周初的绿柱转为周五的红柱（当前值 - 1.51），DIF（+50.00）与 DEA（+50.76）差值收窄后有重新扩大迹象，多头动能逐步修复，技术面呈现转强信号。当前大盘处于 “放量反弹 + 动能修复 + 情绪回暖” 的阶段，今天需继续重点跟踪以下3个信号：一是关键支撑验证：需守住 4100 整数关口与 5 日均线（4120.67），若支撑有效，反弹延续性较强；若跌破则可能重回震荡。二是量能延续性：后续成交额需维持在 3 万亿以上水平，若量能持续放大，将进一步验证资金回流，推动指数挑战前期高点 4190.87。三是板块联动合力：关注新能源（核电、绿氢）、有色金属（铜、锂）等主线板块能否延续反弹，同时观察金融、消费等权重板块的护盘力度，若主线与权重形成合力，指数有望突破前高。

【重点关注：

利尔化学（002258）：2025年报预增+精草铵膦+国企改革

电科芯片（600877）：荣耀卫星芯片+商业航天+硅基模拟芯片+央企

海亮股份（002203）：固态电池铜箔+AI散热铜材+铜加工龙头

蓝色光标（300058）：AI应用+出海营销

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

消息面

货币政策宽松：央行开展 9000 亿元 1 年期 MLF 操作，净投放 7000 亿元，连续 11 个月加量续作，且 MLF 利率维持稳定，释放 “适度宽松” 信号，为市场提供了充足流动性，有利于股市上涨。

政策支持产业升级：国家发改委、财政部印发通知，实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，设备更新范围扩大，消费品以旧换新补贴力度加大，有望带动相关产业发展，刺激企业投资和居民消费，利好相关上市公司。

特斯拉将发布财报：1 月 28 日特斯拉将发布 Q4 及全年财务业绩报告。市场焦点已从传统财务指标转向 FSD、人形机器人与 Robotaxi 技术进展，这将影响特斯拉概念、智能驾驶等相关板块，涉及三花智控、拓普集团等概念股。

美联储利率决议将公布：北京时间 1 月 30 日凌晨 3 点，美联储将公布 1 月利率决议，随后主席鲍威尔将召开新闻发布会。市场普遍预计美联储将维持利率不变，但鲍威尔对推迟降息的预期表述将备受关注，其讲话可能影响全球金融市场走势，对 A 股市场的资金流向和汇率等方面也会产生间接影响。

题材板块分析

商业航天：政策鼓励卫星数据企业并购重组，“星算・智联” 太空算力研讨会召开等消息催化，资金介入较深，有望继续受到关注。可关注卫星制造、火箭发射、星载算力等相关方向。

半导体：存储价格预计 1 月再涨 40%-50%，HBM 技术突围且国产替代加速，加上北向资金持续加仓，产业链预期提升。存储芯片、先进封装、半导体设备等方向值得关注。

贵金属：白银价格创历史涨幅，全球流动性宽松预期升温，地缘政治因素带来避险需求，同时光伏、电子等工业需求回暖，贵金属板块有望继续表现，可关注白银龙头、黄金矿业等相关个股。

特高压 / 电网设备：国家电网 “十五五” 4 万亿投资预期，绿电直连新政落地，蒙西 - 京津冀特高压工程开工，主力资金净流入超 68 亿元，政策红利释放，补涨动能足，可关注特高压设备、智能电网等相关标的。

AI 算力：AI 算力需求高景气，“人工智能 + 制造” 专项行动落地，服务器 CPU 涨价，相关板块有望高开偏强震荡，CPO、高速光模块、AI 服务器等方向可重点关注。

风险提示

监管风险：证监会罚没操纵案 10.23 亿元，深交所暂停高标异常账户交易，可能导致部分高标题材股受到压制，投资者需警惕相关风险。

业绩与解禁风险：1 月 31 日前年报预告截止，25 日后进入密集披露期，业绩不及预期的个股可能面临股价调整风险。同时，下周 29 股解禁超 400 亿，海博思创单只超 200 亿，解禁压力可能对相关个股造成冲击。

市场情绪风险：市场受资金流向、情绪等影响较大，若北向资金大幅净流出，或量能未能维持在高位，市场情绪可能降温，导致指数回调，高位题材股可能出现高开低走或分化行情。