收盘咯！今日 A 股三大指数涨跌不一，上证指数低开高走涨 0.39%，收于 4162.88 点。深成指微跌 0.06%，创业板指表现较弱，下跌 1.04%。

沪深京三市成交额 2.51万亿元，较上日缩量 512 亿元，市场整体交投活跃度有所下降，

但超 3200 只个股上涨，个股行情较为活跃。从指数月线来看，沪指本月累计涨 1.09%，实现 3 连阳，深成指累计涨 2.04%，创业板指累计跌 1.08%。整体市场呈现出结构性行情特征，板块轮动较快，沪指相对强势，创业板指受成长股调整影响表现不佳。

消息面

政策层面：中共中央政治局召开会议，讨论 “十五五” 规划纲要草案和政府工作报告。全国两会前后政策预期升温，通常会对市场产生一定的指引作用，资金可能会围绕政策受益方向布局。

行业动态：美国航空航天和半导体公司面临稀土短缺，钇和钪等元素供应紧张，钇价自去年 11 月以来大幅上涨，这对国内稀土相关企业形成利好刺激。

另外，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，为电力行业发展提供了政策支持，有助于电力企业盈利改善和价值重估。

科技领域：中国 AI 模型 Token 调用量历史性超越北美模型，国内四款大模型包揽全球调用量前五，推动了算力租赁板块的上涨。

而英伟达财报发布后股价下跌，对 A 股市场中的 PCB、CPO 等算力硬件股产生了负面影响。

题材板块分析

涨幅居前板块：

稀有金属板块：受稀土短缺和小金属价格上涨影响，镁、钨等稀有金属股全线大涨，章源钨业、云南锗业、翔鹭钨业、北方稀土等多股创出历史新高。随着全球对高端制造业、新能源汽车等领域的发展，对稀有金属的需求持续增加，而供应端面临一定压力，价格上涨趋势有望延续，相关企业业绩可能会进一步提升。

电力板块：午后持续走强，珈伟新能收获 20cm 涨停，涪陵电力、闽东电力等近 10 股封板。政策利好是主要推动因素，全国统一电力市场体系的完善，将提升电力资源的价值，同时煤电容量电价补偿比例提升等因素，也有助于火电企业商业模式改善，电力板块投资价值凸显。

算力租赁板块：云天励飞、拓维信息等股涨停。中国 AI 模型的快速发展和广泛应用，使得算力需求大增，算力租赁市场迎来发展机遇。随着 AI 应用的不断深化，未来对算力的需求将持续增长，算力租赁板块有望继续保持活跃。

其他板块：煤炭、钢铁、燃气等周期板块涨幅居前，主要受供需关系和价格波动影响。培育钻石板块因技术突破和价格趋势改善等因素也有不错表现。教育、多元金融等板块也有一定程度上涨，可能与市场预期和资金轮动有关。

跌幅居前板块：

算力硬件板块：PCB、CPO、存储芯片等板块跌幅居前，新易盛、中际旭创、源杰科技多股盘中跌超 5%。主要原因是英伟达股价下跌，市场对算力硬件板块的预期发生变化，资金出现流出。此外，前期算力硬件板块涨幅较大，存在一定的获利回吐压力。

其他板块：造纸、工程机械、机场航运等板块表现不佳。造纸板块可能受行业需求淡季和成本压力等因素影响。工程机械板块与宏观经济形势和固定资产投资相关，当前市场对经济复苏节奏存在一定分歧，影响了板块表现。机场航运板块则可能受市场供需关系、油价波动等因素综合影响。

风险提示

市场波动风险：当前市场轮动节奏较快，板块和个股涨跌切换频繁，若投资者追涨杀跌，容易遭受损失。例如近期表现强势的小金属板块，也是呈现涨一天调整一天的态势，操作难度较大。

政策不及预期风险：虽然两会前后有政策预期，但如果实际出台的政策力度不及市场预期，相关题材板块可能会面临回调风险。

业绩风险：随着上市公司财报披露期的到来，部分公司业绩可能不及预期，会对股价产生负面影响。尤其是前期涨幅较大的公司，若业绩无法支撑股价，可能会出现较大幅度的下跌。

外部因素风险：全球经济形势依然复杂，国际政治局势、贸易关系等外部因素可能会对 A 股市场产生扰动。例如，海外主要经济体的货币政策变化、地缘政治冲突等，都可能影响市场资金流向和投资者情绪。

行业竞争风险：对于一些热门板块，如算力租赁、AI 等，随着市场关注度提高，会有更多企业进入，行业竞争可能加剧，导致企业盈利能力下降，进而影响相关公司股价。

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