早！上周上证指数收于4124.19 点，上涨 15.62 点（涨幅 0.38%），日内振幅 1.11%（区间 4085.90-4129.46）。指数短期回调未破坏中期多头趋势，属于上涨途中的良性洗盘。MACD形成死叉，短期空头动能有所释放，但中期趋势仍未反转，需观察后续金叉信号。当前大盘处于 “缩量企稳 + 政策预期升温 + 产业逻辑强化” 的阶段，今天重点关注下面4个关键信号：一是关键支撑验证：需守住 4100-4110 区间（20 日均线附近），若支撑有效，当前回调就是上涨途中的良性洗盘；若跌破则可能重回 4080-4100 区间震荡整理。二是量能修复信号：后续成交额需回升至 2.3 万亿以上，量能的有效放大将验证资金回流意愿，是反弹能否延续的核心前提。三是压力突破节奏：短期压力位为 4150-4160 区间（5 日均线附近），指数反弹至此大概率会出现震荡消化，若能放量突破，将重回反弹通道；若受阻回落，将延续震荡调整。四是政策催化预期：两会政策落地是当前行情的核心驱动，若政策超预期，将快速修复市场情绪，推动指数重回上行通道；若政策力度不及预期，需警惕调整时间延长。

消息面

国际方面：国际能源市场剧烈波动，WTI 原油价格突破 111 美元 / 桶，布伦特原油同创新高，美国天然气期货上涨。贵金属市场大幅下挫，现货黄金、白银均大跌。中东局势持续紧张，以色列与伊朗冲突升级，一艘在阿曼海岸附近的油轮遭到袭击，加剧区域航运安全担忧，美国金融市场反应剧烈，道指期货、纳指期货下跌。

国内方面：央行潘功胜表示支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，今年将灵活运用降准降息等多种货币政策工具。证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》。发改委预计 “十五五” 末人工智能相关产业规模将增长到 10 万亿元以上。

题材板块分析

算电协同板块：两会明确 “算电协同” 为新基建核心方向，智算中心高耗能特性催生高压直流、固态变压器等细分赛道爆发，国家电网 “十五五” 投资超 4 万亿，叠加 AI 算力需求爆发，资金持续聚焦，是今日较强的上涨主线，相关个股如麦格米特、国电南瑞、科华数据等值得关注。

能源通胀补涨板块：中东减产推升油价，布油创两年新高，上游资源与油服直接受益，煤化工成本优势凸显，春耕需求也为相关板块提供支撑，该板块有资金流入预期。

半导体国产替代板块：海外限制加剧，工信部补贴落地，存储价格暴涨，中微公司 14nm 技术突破等因素推动，半导体国产替代加速，有望吸引资金流入。

农化与精细化工板块：油价带动硫磺涨价，磷化工、钾肥等成本传导顺畅，且处于春耕旺季，需求刚性，相关企业业绩有望提升，可能会有资金关注。

风险提示

中东局势若进一步恶化，可能导致全球风险偏好大幅下降，外资持续流出，对 A 股市场形成压力。

央行货币政策实施节奏可能受多种因素影响，若降息等宽松政策不及预期，市场流动性可能受到限制。

部分题材板块如算电协同、半导体等，若相关企业业绩不及预期，或技术突破受阻，可能导致股价下跌，存在估值回调风险。