早！昨天上证指数收4123.14 点，微涨 0.65%，日线录得探底回升的缩量小阳 。指数回踩4098.59 点支撑后企稳反弹，成功收复5 日均线（4106.99），属于典型的“缩量止跌修复”。三市成交额缩至2.42 万亿，较前期显著萎缩。缩量反弹说明场外资金进场意愿不足，当前是场内资金的调仓与自救行为，而非大规模的趋势性反转，反弹持续性有待量能补量验证。指数站稳短期均线，下方20 日均线（4116.27）构成强支撑，同时60 日均线（4050.25）提供了更长远的多头趋势保障，目前大周期趋势未破。MACD 多头动能正在恢复，但上攻力度尚显不足，短期仍以震荡消化为主。今天上攻压力区间：4150-4160 点（前期密集成交区与短期均线粘合带）是第一道强压力，若不能放量突破，易引发获利回吐；上方4190-4200 点（前高 4197.23）则是多头必须攻克的趋势关口。支撑区间：4100-4110 点（今日低点 + 20 日均线）是短线生命线，一旦有效跌破，将向下测试4080-4090 点强支撑平台。短期操作策略：持股待涨，不追高。当前处于反弹初期，重点关注今天成交额能否温和放大至2.6 万亿以上。若放量，可顺势加仓核心主线；若持续缩量，则以高抛低吸、震荡降低成本为主。

消息面

国家发改委：“十五五” 末人工智能相关产业规模将超 10 万亿元：十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，国家发改委主任郑栅洁表示，预计今年 GDP 增量超过 6 万亿元，“十五五” 末人工智能相关产业规模将增长到 10 万亿元以上，集成电路等六大新兴支柱产业相关产值到 2030 年有望扩大到十万亿元以上。

商务部：深入实施提振消费专项行动：商务部部长王文涛表示，将深入实施提振消费专项行动，推动增值电信等领域开放试点，我国网剧在全球市场营收占比达 90%，还将出台离境退税 2.0 版等更多增量政策。

科技部：“十五五” 加强集成电路等领域科技攻关：科技部部长阴和俊表示，“十五五” 时期要抓紧部署实施一批国家重大科技项目，加强集成电路、人工智能、脑机接口等领域科技攻关，为产业发展提供科技支撑。

工信部：推进新一代人工智能产品科技攻关：工业和信息化部部长李乐成称，将全力推进新一代人工智能产品，包括脑机接口、自动驾驶汽车、人形机器人的科技攻关、技术迭代，大力支持发展智能农业机械、智能医疗器械。

交通运输部：“十五五” 将提升交通网主骨架建成率：交通运输部部长刘伟称，“十四五” 期间 “6 轴 7 廊 8 通道” 国家综合立体交通网主骨架建成率突破 90%，“十五五” 将推动其建成率提升至 95% 以上。

题材板块分析

电网设备 / 特高压 / 储能板块：国家电网 “十五五” 投资超 4 万亿，智算中心电力刚需，机构、社保持续加仓，板块逆势领涨，政策落地和订单兑现预期较强，龙头连板效应可能有望继续吸引资金流入。

半导体 / 芯片设备 / 先进封装板块：国产化加速、全球周期回暖以及政策支持，北向资金和主力资金回流科技赛道，国产替代和业绩修复预期下，板块弹性较大，有望继续吸引资金流入。昨天科技股全线飙升，CPO 重回 C 位，1.6T 光模块迎来全球首个规模化商用订单，相关企业如天孚通信等涨幅居前。英伟达 GTC 2026 大会将于 3 月 16 日 - 19 日举办，有望再次催化算力板块热度，预计科技板块仍将是资金关注的重点，光模块、IDC 算力租赁等细分领域可能继续有资金流入。

医药板块：今年政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业，政策支持下，港股通创新药板块经过前期调整，估值已进入相对低位区间，有望吸引资金持续流入，相关 A 股医药板块也可能受到带动。

风险提示

高位分歧风险：当前市场板块分化严重，科技成长板块涨幅较大，存在高位分歧风险，追高可能面临较大回调压力。

板块轮动风险：市场热点切换较快，资金从周期股快速转向硬科技方向，若后续市场风格再次切换，投资者可能因踏错节奏而遭受损失。

地缘政治风险：中东地缘局势不确定性较高，若局势进一步恶化，可能会引发全球金融市场的动荡，对 A 股市场产生负面影响。

宏观政策风险：宏观政策的调整和变化会对市场产生重要影响，若货币政策、财政政策等出现超预期变化，可能会改变市场的运行趋势。