早！昨日上证指数收于3813.28 点，下跌 143.77 点，跌幅3.63%，日内振幅2.83%（区间 3794.68-3906.62）；三市成交额回升至2.45 万亿，较前一交易日显著放量，属于放量加速下探、恐慌情绪极致宣泄的走势。指数早盘低开后单边走弱，午后加速跳水，尾盘一度跌破 3800 点，市场恐慌情绪全面爆发，资金避险出逃意愿强烈。技术面：破位加速，空头动能极致释放。指数短期多头支撑框架彻底崩塌，中期趋势面临严峻考验，属于上涨后的深度情绪性调整。指数短期均线形成强力压制，技术形态走弱，加速下行通道完全确认。MACD 死叉开口持续扩大，空头动能极致释放，暂无企稳信号，短期情绪修复难度极大。放量下跌格局显现，抛压集中爆发但买盘承接力几乎缺失，说明当前调整仍在加速，恐慌情绪尚未出清。当前大盘处于 “3800 点保卫战 + 恐慌情绪极致宣泄 + 资金避险出逃” 的阶段，今天重点关注2个关键信号：一是关键支撑验证：需守住3780-3800 点区间（昨日低点附近），若支撑有效，当前回调就是阶段性情绪探底；若跌破则可能进一步下探3750-3780 点强支撑区间。二是量能修复信号：后续成交额需回落至2.0-2.2 万亿区间，量能的有序萎缩将验证抛压衰竭；若持续放量杀跌，需警惕调整幅度进一步扩大。

消息面

政策方面：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国有企业领导人员廉洁从业规定》，有助于规范国企领导人员行为。财政部表示安排超长期特别国债 2500 亿元支持消费品以旧换新，央行将加大金融支持经济结构转型力度，实施适度宽松货币政策，对经济和市场有一定的提振作用。

地缘政治方面：中东局势紧张，美国对伊朗的强硬态度以及伊朗的回应，若冲突进一步升级，可能引发全球 “滞胀” 担忧，压制市场整体估值。珠海海事局发布航行警告，3 月 24 日至 27 日南海部分海域进行实弹射击，需关注对相关区域经济和市场情绪的影响。

贸易方面：“升级版” 中欧出口管制对话机制第二次会议举行，双方同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通，对相关外贸企业等有积极影响。

资本市场改革加速：宇树科技科创板 IPO 获受理，拟募资 42.02 亿元加码智能机器人研发。本周 A 股市场将迎来 3 只新股申购与 40 余股解禁，解禁市值达 842.58 亿元，其中邮储银行解禁规模居首，市场资金面将迎来阶段性考验。

入境消费新政推出：商务部等 9 部门推出扩大入境消费 16 条举措，覆盖旅游、商务、赛事、健康等 7 大领域，通过优化签证、支付便利等措施，构建全链条入境消费促进体系，为消费市场复苏增添新动力。

金融监管升级：五部门公布金融法草案并公开征求意见，为建设金融强国筑牢法治基础。金融监管总局拟修订金融消费投诉处理办法，新增纠纷多元化解专章，设立小额纠纷快速解决机制，将使金融消费维权更高效。

题材板块分析

煤炭 / 高股息蓝筹：市场恐慌期，高股息、低估值的煤炭板块成为资金避风港，且中东地缘紧张，国际油价高位，煤炭替代需求提升。昨天煤炭板块逆势走强，山西焦煤涨停，资金净流入明显，预计今天仍可能有资金流入，是较确定性的板块。

锂矿 / 锂电：瑞银等机构唱多，2026 年锂供需缺口较大，锂价企稳上行，而昨天板块随大盘重挫，属于情绪性错杀。赣锋锂业、天齐锂业等成交额放大，有资金逢低吸纳，今天有望因超跌反弹和基本面反转吸引资金流入。

半导体 / AI 算力：国产替代是长期趋势，且上海半导体展预热，有事件催化。虽然昨天科技成长方向集体重挫，但作为科技主线，后续有望迎来资金回流，今天可能会有部分资金提前布局。

风险提示

地缘政治风险：中东局势不确定性大，若冲突升级导致原油价格飙升，可能引发全球 “滞胀” 担忧，压制市场整体估值，对股市产生负面影响。

技术破位风险：若今天开盘直接放量跌破 3750 点，说明下跌趋势延续，市场可能进一步下探，投资者需果断降低仓位，防范风险。