早！昨日上证指数收于 3889.08 点，下跌 42.76 点，跌幅 - 1.09%，日内振幅 1.44%（区间 3880.57-3937.10）；三市成交额回落至 1.96 万亿，较前一交易日缩量，属于缩量回调、情绪再度走弱的走势。指数早盘高开后震荡走弱，午后维持弱势整理，尾盘收于日内低位，买盘承接力不足，市场情绪再度转向谨慎。技术面：反弹遇阻，情绪再度承压。指数短期仍受均线压制，反弹动能衰减，属于修复后的二次探底。指数短期均线形成压制，技术形态走弱。MACD 死叉开口仍在，空头动能仍在释放，暂无企稳信号。缩量回调格局显现，买盘跟进不足，说明当前情绪仍偏谨慎，市场磨底周期延续。当前大盘处于 “反弹遇阻 + 情绪再度走弱 + 资金观望” 的阶段，今天重点关注 2 个关键信号：一是关键支撑验证：需守住 3870-3890 点区间（昨日低点附近），若支撑有效，当前回调就是修复途中的良性回踩；若跌破则可能再度下探 3850-3870 点强支撑区间。二是量能修复信号：后续成交额需维持在2.0-2.2万亿区间，量能的温和放大将验证修复力度；若持续缩量震荡，需警惕调整幅度进一步扩大。

消息面

九部门开展 “春雨润苗” 专项行动：国家税务总局等九部门印发通知，共同开展 2026 年助力小微经营主体发展 “春雨润苗” 专项行动，推出 4 个方面 15 项 50 条服务举措，助力小微经营主体高质量发展。

“算电协同” 写入政府工作报告：国家明确新建算力设施绿电应用占比需达 80% 以上，将算力与绿电深度绑定，利好绿电运营及智能电网相关产业。

长期护理保险制度加速建立：中办、国办发文加快建立长护险制度，为养老护理、康复医疗板块带来长期政策红利。

SpaceX 拟 IPO：SpaceX 计划本周提交 IPO 申请，拟募资超 750 亿美元，估值高达 1.25 万亿美元，直接利好 A 股商业航天、卫星导航板块。

存储芯片价格大涨：机构报告显示存储芯片价格预计大涨，部分产品涨幅超 100%，行业复苏逻辑强化，利好半导体存储芯片相关企业。

半导体展举行：2026 中国国际半导体展（3 月 25 - 27 日）在上海举行，聚焦国产替代与 AI 芯片，将推动半导体行业发展。

电动汽车百人会论坛召开：中国电动汽车百人会论坛 3 月 27 日 - 29 日在北京举办，将讨论新能源汽车补贴、固态电池、智能驾驶等议题，对新能源汽车产业链影响较大。

题材板块分析

半导体与存储芯片：受益于上海半导体展的召开以及存储芯片价格上涨，设备、材料、先进封装方向可能吸引资金流入。

AI 算力与光模块：政策支持 800G/1.6T 光模块商用，叠加 “算电协同” 政策，CPO、高速铜连接、算力租赁等方向有望获资金青睐。

绿电 / 电力：作为 “算电协同” 直接受益方，叠加火电灵活性改造需求，风电、光伏运营等电力板块有望受到资金关注。

商业航天：受 SpaceX 拟 IPO 消息刺激，卫星制造、航天电子等产业链标的可能迎来短线资金流入。

人形机器人：特斯拉 Optimus 新进展与宇树科技 IPO 双重利好，减速器、空心杯电机等核心零部件相关题材或受资金关注。

风险提示

技术风险：缩量阴包阳后，若持续无量反弹需防 “下跌中继”，指数可能继续下探。

外部风险：中东局势、美联储政策等外部因素可能扰动市场，压制风险偏好。

行业风险：如稀土和稀有金属出口政策若调整，可能影响相关企业利润；新能源汽车行业政策若不及预期，会对产业链企业造成不利影响。