早！今天上证指数预计延续低位震荡博弈态势。昨日上证指数收于 3891.86 点，下跌 31.43 点，跌幅 0.80%，日内振幅 1.45%（区间 3891.86-3948.81）；三市成交额 2.01 万亿，较前一交易日放量，属于低位修复后的弱势回落走势。指数早盘冲高后震荡走软，午后维持弱势整理，尾盘承压下行，低位承接力不足，市场情绪从修复转向谨慎。

技术面：高位回落，弱势调整延续。指数反弹至 3948 点附近遇阻，未能站稳短期均线，调整形态偏弱。指数仍运行在 5 日、20 日及 60 日均线下方，中期调整趋势尚未扭转。MACD 绿柱有所扩大，空头动能边际增强，此前修复过程中的资金承接意愿降温，放量回落反映资金出逃意愿升温，磨底过程反复性增强。当前大盘处于高位回落+情绪转弱+资金减持的阶段，今天重点关注2个关键信号：一是关键支撑验证，需守住 3880-3890 点区间，该区间是昨日尾盘关键支撑位置，若支撑有效，当前回落属于修复途中的二次确认；若跌破则可能进一步下探 3850-3870 点区间附近的强支撑。二是量能修复信号，后续成交额需回落至1.9-2.0 万亿区间，有序缩量将验证抛压是否逐步衰竭；若持续放量杀跌，需警惕调整幅度进一步扩大。

消息面

政策消息：

工信部联合国家数据局将于 4 月 1 日发布《算力互联互通行动计划（2026-2028 年）》，聚焦算电协同等，利好算力基建等相关产业。

文化和旅游部、市场监管总局制定的 2026 年版团队旅游合同（示范文本）于 3 月 31 日正式全国推行，有助于规范旅游市场秩序，推动旅游行业高质量发展。

自 2026 年 4 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日，电池产品的增值税出口退税率将由 9% 下调至 6%，并于 2027 年 1 月 1 日取消。

行业消息：

日本化工巨头三菱瓦斯化学株式会社自 4 月 1 日起，将其电子材料部门旗下部分产品价格统一上调 30%，被动元器件大厂村田也针对 AI 服务器和高端车规级 MLCC 产品启动全面涨价，涨幅在 15%-35% 之间。

4 月 2 日，中国航天科技集团将公布 2026 年商业航天发射计划，4 月 3 日还将召开 2026 太空算力产业大会，商业航天产业链有望受益。

4 月 9 日至 13 日，AI 算力产业大会、半导体产业大会等多个科技大会将举行，科技板块或受关注。

题材板块分析

算力 + 算电协同板块：2026 年是 AI 商业化落地元年，算力需求爆发，且国家将 “算电协同” 写入政府工作报告，4 月 1 日算力互联互通行动计划落地，工信部推进算力节点体系建设，政策支持力度大。预计该板块将继续吸引资金。

半导体 + 国产替代板块：4 月 9-11 日深圳国际半导体展召开，是国产替代的 “年度阅兵式”。“十五五” 将半导体列为新质生产力核心，补贴加码，叠加日本材料供应链波动，倒逼国产化率提升，且 AI 等领域对芯片需求井喷，国产份额有望大幅提升。机构已提前布局相关设备、材料等环节，后续资金可能继续流入。

绿电 + 储能板块：新型电力系统建设加速，2026 年储能装机量同比翻倍，4 月多地绿电交易细则、储能配套补贴将集中出台，算电协同也要求算力中心优先用绿电，打开新能源消纳新空间。北向资金 3 月已加仓电力设备，社保也新进绿电龙头，板块景气度持续上行，有望吸引资金。

军工 + 国防安全板块：“十五五” 强调国防安全，军工订单持续高增，国企改革加速推进，且板块估值处于历史低位，兼具防御与成长属性。商业航天产业也落地提速，险资、社保等已加大军工配置，资金有流入趋势。

轨交设备板块：沿江高铁 5000 亿投资落地，“十五五” 交通规划也批复了新的高铁项目，轨交设备迎来设备更新周期，需求持续增长。3 月 31 日该板块主力单日净流入 14.26 亿元，多只个股涨停，资金认可度高，后续或继续吸引资金。

商业航天板块：力箭二号火箭成功发射，天龙三号预计 4 月 2 日首飞，且 SpaceX 拟募资启动 IPO，一系列事件催化下，商业航天板块情绪高涨。3 月 31 日板块整体涨幅超 3%，有个股走出 4 连板，短线资金抱团明显，未来短期内仍可能吸引资金。

风险提示

外围市场波动风险：如美股走势、中东地缘政治等因素，可能影响 A 股市场情绪。

业绩披露风险：4 月是年报和一季报密集披露期，部分公司若业绩不及预期，可能导致股价下跌。

政策落地不及预期风险：如算力互联互通计划等政策在实际执行过程中若遇到阻碍，相关板块可能难以达到预期涨幅。

市场资金分流风险：若市场出现新的热点或其他投资渠道吸引力增强，可能导致当前题材板块资金流出。