早！昨日上证指数收于4225.02点，上涨45.07点，涨幅1.08%，日内振幅1.04%（区间 4186.08-4229.58）；三市成交额 3.57 万亿，较前一交易日放量，属于突破前高后的放量上行走势。指数早盘高开后震荡走高，盘中冲高至 4229 点附近遇阻，午后维持偏强整理，尾盘收于日内高位，买盘承接力显著增强，市场情绪从谨慎转为回暖。技术面：放量突破，上行趋势强化。

指数冲高至 4229 点附近遇阻回落，目前已站稳 5 日均线、20 日均线和 60 日均线，均线多头排列支撑效应持续显现，处于突破前高后的上行通道中。MACD 红柱维持，多头动能强劲，放量上行反映资金回流意愿大幅升温，反弹进程延续，上行空间已打开。当前大盘处于震荡上行 + 情绪回暖 + 资金回流的阶段，今天重点关注 2 个关键信号：一是关键压力验证，需关注 4230-4240 点区间的突破有效性，该区间是昨日高点及前期震荡平台的压力位，若放量站稳则有望向更高位置发起冲击；若遇阻回落，则可能回踩 4200-4210 点区间确认支撑。二是量能持续性信号，后续成交额需维持在 3.5-3.8 万亿区间，量能的温和放大将验证资金回流的持续性；若出现缩量回落，需警惕短线获利盘兑现，反弹节奏放缓。

消息面

三部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，覆盖 19 大 AI 应用场景，明确支持工业、金融、医疗等领域落地，为 AI 相关产业发展提供政策支持。

智能体规范应用与创新发展实施意见_中央网络安全和信息化委员会办公室

公私募集体定调 “科技主线”，政策层对新质生产力（半导体、AI、算力基建）的扶持加速落地，如算力中心补贴、芯片国产化专项债等，为科技股提供中期利好。

AI 大模型应用落地提速，如文生视频、办公 AI 等，算力需求爆发，将持续利好 AI 产业链相关企业。随着DeepSeek V4 发布预览，其高性能版本表现出色，人工智能的发展持续驱动算力芯片需求，进而带动上游半导体设备需求，半导体设备行业前景广阔。

题材板块分析

半导体全产业链：全球 AI 算力需求持续爆发，国产替代进入加速期，行业景气度上行。昨天该板块领涨两市，资金抱团效应显著，龙头股趋势明确，预计今天大概率延续强势，先进封装、半导体设备分支弹性可能更优。

AI 算力与光通信：算力基建持续落地，行业订单与业绩预期持续上调，机构资金长期布局，板块呈趋势性上行态势。高低位切换后，低位标的存在补涨机会，是今天核心进攻方向之一。

电力设备与新型电力：迎峰度夏备货周期开启，新型电力系统政策持续落地，主力资金净流入居前，板块估值处于合理区间，事件驱动明确，有望接力走强。

风险提示

高位分化风险：科技板块近期涨幅较大，今天可能出现分化，后排跟风股上涨动力可能不足，追高需谨慎。

技术面风险：目前指数 RSI 处于较高水平，乖离率也较大，短期存在超买情况，可能引发抛压，科技股近期涨幅较大，获利盘有兑现需求，若量能衰减至 3 万亿以下，上涨动能会减弱。

量能萎缩风险：若市场成交额跌破 2 万亿，量能无法持续支撑，指数可能会震荡加剧，影响整体行情走势。

外部扰动风险：中东地缘政治局势仍存在不确定性，可能影响能源价格及市场风险偏好。此外，美股波动也可能对 A 股产生一定的影响。