早！昨天上证指数收于4242.57点，上涨 28.08 点，涨幅 0.67%，日内振幅 1.25%（区间 4192.31-4245.07）；三市成交额 3.26 万亿，较前一交易日缩量，属于突破新高后的震荡上行走势。指数早盘低开后震荡走高，盘中冲高至 4245 点附近遇阻，午后维持偏强整理，尾盘收于日内高位，买盘承接力仍在，市场情绪从谨慎转为回暖。技术面：震荡上行，趋势延续。指数冲高至 4245 点附近遇阻回落，目前已站稳 5 日均线、20 日均线和 60 日均线，均线多头排列支撑效应持续显现，处于突破新高后的上行通道中。MACD 红柱维持，多头动能仍在，缩量上行反映资金追高意愿有所减弱，反弹进程进入高位换手阶段，上行动能有所放缓。当前大盘处于震荡上行 + 情绪回暖 + 资金分歧的阶段，今天重点关注 2 个关键信号：一是关键压力验证，需关注 4250 点整数关口的突破有效性，若放量站稳则有望打开新的上行空间；若遇阻回落，则可能回踩4200-4210点区间确认支撑。二是量能持续性信号，后续成交额需维持在 3.3-3.5 万亿区间，量能的温和放大将验证资金回流的持续性；若持续缩量震荡，需警惕反弹动力不足，重回区间整理格局。

消息面

政策消息：

国家发改委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出到 2027 年清洁能源与算力设施互动能力显著提升等目标，部署 29 项重点任务，利好算电协同相关产业。

工信部组织开展 2026 年度工业节能监察工作，聚焦光伏组件、风电机组等重点产业链，对相关企业开展专项节能监察。

国资委推动央企产业升级，有望促使央企在相关领域加大投入，提升产业竞争力。

国家医疗保障局印发《医疗保障基金监督检查五年行动计划 (2026 年 —2030 年)》，聚焦人工智能赋能医保监管，相关技术和服务企业或迎发展机遇。

行业消息：

全球云服务提供商 (CSP) 持续上调资本开支指引，北美四大 CSP 2026 年一季度资本开支合计 1316 亿美元，同比增长 70.25%，预计全年达 7100 亿美元，将为 AI 算力产业链注入增长动力。

美国总统特朗普于 5 月 13 - 15 日访华，经贸缓和预期提升市场风险偏好，对相关进出口企业及 A 股市场整体情绪有积极影响。

据招商证券分析，2026 年全球 CSP 合计资本开支预计约 8300 亿美元，存储行业供需缺口将延续至 2027 年，国内存储扩产趋势明确，国产化率迎来提升。

题材板块分析

电力板块：在 “算电协同” 政策催化下，绿电直供算力需求重估，预计资金将继续关注，尤其是电网设备、特高压等细分领域。

AI 算力硬件板块：随着全球 AI 算力需求爆发，相关的存储芯片、光模块、液冷等细分领域有望继续吸引资金流入。

军工板块：十五五订单 5 月落地，军工电子、航空装备等细分领域有望吸引资金流入。

具身智能等前沿科技：政策推动未来产业布局，具身智能作为前沿赛道之一，相关企业如涉及人形机器人零部件生产等业务的公司，可能吸引资金流入。

风险提示

尽管市场整体处于多头趋势，但连续上涨后，在关键压力位附近可能出现震荡或技术性回调，需关注量能能否持续配合，若量能不济，指数上行可能受阻。

科技主线交易较为拥挤，部分个股如工业富联等放出历史天量，高位筹码交换剧烈，存在短线震荡消化需求，追高风险较大。

国际局势、政策落地效果等因素也可能对市场产生影响，若经贸关系等出现新变化，或政策实施不及预期，可能引发市场波动。