本月最后一个交易日就这样结束咯！今天A 股三大指数集体下跌，上证指数收于4068.57点，跌 0.73%。深证成指跌 1.81%，创业板指跌 2.11%，科创 50 指数更是跌超 5%。

市场成交额较上日放量3535亿元，达到3.34万亿元，显示出市场交易活跃度仍然较高，资金在板块间的流动较为频繁。从指数走势来看，创业板指今日高开后大幅走低，盘中曾突破高位但未能维持，表明市场对于前期涨幅较大的成长股板块存在一定的获利回吐压力。上证指数相对较为抗跌，但也未能摆脱下跌趋势，整体处于震荡调整态势。

市场呈现出明显的普跌态势，全市场近 3900 只个股下跌，仅少数个股上涨，赚钱效应较差。

消息面

电力负荷创新高利好电力板块：今年南方电网全网及相关五省（区）电力负荷多次创新高，且今年负荷峰值提前到来，打破了以往年度峰值集中在 6、7 月的季节性规律，主要原因是高温天气提前以及数据中心电力需求大幅增长。此外，绿电利好政策密集落地，为电力板块提供了政策支撑，推动了电力股今日高开高走，多股涨停。

消费数据向好助力零售板块：端午与618大促共振，消费市场表现活跃，美团闪购白酒首日成交额同比大增，1 - 4 月烟酒社会消费品零售总额也呈现连续双位数增长，五一消费数据同样超预期，这些积极的消费数据强化了市场对零售板块 Q2 业绩拐点的预期，促使零售板块今日多股涨停。

白酒板块获机构看好：国金证券认为白酒行业已度过出清最陡峭阶段，看好其配置价值，从长期视角来看，具备差异化竞争优势的酒企有望在历轮周期中取得突破，这一观点可能影响了市场资金对白酒板块的态度，使得白酒板块今日震荡走高。

房地产新政刺激房地产股走强：近期各地房地产新政密集发布，如北京、深圳、天津、苏州等地都出台了相关政策，涉及老旧小区整治、房地产市场供给优化等内容。受此影响，房地产股今日早间逆市走强，阳光股份、光大嘉宝等多股涨停。

题材板块分析

领涨板块：白酒板块今日表现亮眼，酒鬼酒涨停，其他个股也纷纷跟涨，主要是基于行业基本面预期改善以及机构看好的双重因素。电力板块因电力负荷创新高和政策利好，成为今日市场的一大热点，多只个股涨停，且部分个股如粤电力 A 近期已实现连续涨停，累计涨幅较大。零售板块受益于消费旺季和消费数据向好，也有出色表现，多股涨停，反映出市场对消费复苏的预期。

领跌板块：

其他电子：板块前期随消费电子、半导体主线大幅上涨，积累了大量获利盘，今日资金集中兑现出逃；叠加消费电子需求复苏不及预期，行业订单不及预期，板块估值回调压力集中释放。

MicroLED 概念：板块此前依赖技术突破与量产预期炒作，缺乏实质性业绩支撑；在市场情绪退潮下，主题资金快速撤离，叠加行业量产进度不及预期，板块领跌。

半导体：板块前期受国产替代、AI 需求催化持续走强，估值处于高位，今日资金获利了结意愿强烈；叠加部分企业业绩预期分歧，市场对半导体行业景气度的担忧升温，引发集体回调。

金属新材料：板块受大宗商品价格回调影响，叠加新能源、半导体等下游需求不及预期，行业供需格局承压；前期涨幅透支，在市场风格切换中成为资金抛售对象。

电子纸：板块此前受益于低功耗显示技术的主题炒作，缺乏持续基本面催化；在科技主线集体退潮中，资金被分流，叠加行业应用场景拓展不及预期，板块大幅回调。

军工电子：板块前期随科技主线同步上涨，估值偏高；叠加市场对军工订单交付进度的担忧升温，行业需求预期走弱，资金避险出逃，导致板块领跌。

光学光电子：板块此前受益于京东方与康宁合作等消息催化，短期涨幅过大，积累了大量获利盘；今日资金兑现需求释放，叠加消费电子终端需求不及预期，板块大幅回落。

国家大基金持股：板块为半导体核心主线，前期涨幅显著，估值处于高位；今日市场整体情绪退潮，资金集中兑现，叠加部分标的业绩不及预期，引发板块集体下跌。

风险提示

监管风险：今日盘前有 6 家上市公司收到监管函，如合锻智能因股价短期异常波动被问询，公司澄清不存在相关热门概念业务，这提醒投资者要关注公司基本面，避免盲目跟风炒作热点概念，以防因公司实际情况与市场预期不符而遭受损失。

业绩风险：部分 ST 个股发布了风险提示公告，如 ST 闻泰仍处于双重风险警示状态，存在退市隐患。对于这类基本面不佳的公司，投资者应谨慎对待，避免因公司业绩不佳或其他财务问题导致投资损失。

板块轮动风险：当前市场板块轮动较快，前期强势板块可能会突然出现大幅调整，而前期弱势板块则可能迎来反弹。投资者如果不能及时把握板块轮动节奏，追高买入强势板块或持有下跌趋势中的板块，可能会面临较大的投资风险。