万隆蓄财【06.05早评】
早！昨天上证指数收于 4057.78 点，下跌 26.19 点，跌幅 0.64%，日内振幅 0.91%（区间 4043.43-4080.72）；三市成交额 2.78 万亿，较前一交易日小幅缩量3740亿，属于反弹遇阻后的低开回落整理走势。指数早盘以 4053.67 点低开后小幅冲高至 4080 点附近承压回落，日内整体维持弱势震荡格局，午后盘中再度下探低位，尾盘小幅收跌，市场短线做多意愿降温，资金避险情绪抬升。技术面：指数收盘跌破 5 日均线支撑，同时处于 20 日均线下方，甚至连60日均线中期底部区间也略微守不住了。日线 MACD 绿柱缩小幅度减缓，DIFF 持续运行在 DEA 线下方，空头力量小幅回暖，缩量下跌说明场内资金观望情绪浓厚，短线反弹节奏被打断。当前市场处于低位震荡 + 情绪转弱 + 资金观望的阶段，市场处于短线破位后的情绪降温阶段，高位 AI 题材持续资金兑现减持，资金从高位成长板块向低位电力、半导体等估值洼地切换，存量博弈特征显著，增量资金入场意愿不足。今日重点关注两个关键信号：一是关键支撑验证，需关注 4040-4050 点区间支撑有效性，该区间是昨日低点与前期筑底低位，站稳则延续箱体震荡，跌破将进一步下探 4000 一线；二是量能修复信号，成交额重回3.0万亿以上才有望企稳修复，持续缩量则盘面延续弱势磨底走势。
消息面：
发改委印发新型电力系统配套建设细则，明确新增万亿级配网改造专项落地节奏，重点倾斜储能、新型火电配套项目，落地周期集中在三季度。
工信部落地半导体设备国产替代专项补贴，针对刻蚀、薄膜沉积设备量产企业给予技改资金补助，加速晶圆设备国产化落地。
COMPUTEX 2026 展会开幕，海外芯片厂商发布新一代 AI 算力芯片，AIPC、服务器 PCB 产品订单集中落地，产业链三季度订单确定性提升。
全国多地发布高温预警，迎峰度夏用电负荷预判创历史新高，电网调度部门提前启动火电产能储备与储能调峰预案。
存储芯片原厂集体控产保价，全球现货存储价格连续三周上行，国内存储上市公司上调三季度产品报价预期。
题材板块分析
半导体存储 + 半导体设备：存储涨价 + 国产补贴双重催化，科创 50 昨日逆势收涨 0.69%，北向资金尾盘逆势加仓，短线优先迎来资金回流修复；
电力 + 火电 + 储能：高温旺季 + 电网改造政策落地，机构提前布局夏季用电红利，低位价值属性吸引避险资金流入；
AIPC + 光通信光模块：台北电脑展新品落地，海外大厂硬件订单持续放量，产业链业绩兑现确定性强，短线博弈资金进场意愿抬升；
风险提示
关键支撑失守风险：上证指数 4040-4050 点为短期重要支撑区间。若盘面放量跌破该支撑区域，指数大概率顺势下探 4000 点关口，持仓标的面临同步回撤，投资者规避盲目抄底。
量能不足承压风险：市场当前存量博弈特征突出，3.0 万亿成交额是盘面企稳修复的量能阈值。若后续持续缩量达不到标准，指数弱势磨底格局延续，各大板块轮番走弱拖累个股收益。
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