昨天上证指数收报3581.86点，创年内新高，但短期技术面存在回调压力。结合政策面与资金面，预计今日市场将呈现“指数震荡、板块分化”格局，建议关注基建、能源等政策利好板块。

一、量价形态分析


指数表现：

昨日上涨0.62%，近5日、10日、20日累计涨幅分别为4.72%、2.41%、2.19%，显示中期趋势向好。
成交额达8405.73亿元，较5日均值（6794.63亿元）放量23.3%，市场情绪活跃。

二、板块分化与资金动向


领涨板块：

超级水电概念：雅鲁藏布江水电站开工（总投资1.2万亿元）带动抽水蓄能、特钢板块涨停。
工程机械：徐工机械新能源设备订单同比增长87%，推动川藏线建设进程。
煤炭与钢铁：焦煤期货涨停（1048.5元/吨），山西焦煤等个股涨停，政策对传统基建的扶持预期升温。

调整板块：

AI与元件股：优刻得、英维克等AI概念股跌幅居前，万源通等元件股震荡走低。
银行股：厦门银行领跌，反映市场对金融板块风险偏好下降。

三、消息面与政策影响

政策利好：

基建投资：国务院出台《互联网平台企业涉税信息报送规定》，增强交易透明度；水利部数据显示2024年万元GDP用水量下降4.4%，非常规水利用量达251.6亿立方米，显示行业用水效率提升。
能源金属：国家医保局印发支持创新药高质量发展措施，构建“医保保基本、商保做补充”的三层支付体系，高值药支付难题有望缓解。



外部扰动：

美联储降息预期升温，日元兑美元涨至147.08，反映全球流动性变化对A股的传导效应。
欧洲央行调查显示企业盈利承压，部分归因于贸易紧张局势，可能影响出口导向型板块（如钢铁）。

四、操作建议

短期策略：

关注 基建产业链（如水电、特钢、工程机械）与 政策对冲方向（如能源金属、创新药）。
避免高位题材股（如AI），关注低估值蓝筹股。

风险提示：

上证指数压力位3600点，若突破未果可能引发技术性回调。
煤炭、钢铁等传统行业受“反内卷”政策影响，需警惕产能优化风险。


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