【07.25收评】上证技术面呈现“冲高回落”特征，资金分歧加剧
今日上证指数收于3593.66点，技术面呈现“冲高回落”特征，资金分歧加剧但增量资金入场意愿仍存，短期需关注量能持续性及金融板块表现。
一、核心结论
大盘维持 “高位震荡偏强” 格局：早盘或尝试冲高（3600点附近），但需警惕金融权重股回落拖累指数；若量能配合突破3600点，则有望打开至3620-3650区间；反之，可能回踩3570-3585点区间消化压力。
二、逻辑支撑
1. 资金面：四类资金同向做多，非银金融领涨
今日（7月25日）主力资金呈现罕见的“共振做多”特征：非银金融板块持续领涨，银行股调整引发指数短暂回落，但踏空资金仍在积极入场。
关键信号：保险、券商等权重板块资金净流入，与科技成长股形成“权重搭台、题材唱戏”的良性互动。
2. 增量来源：长端债券泡沫破裂，外资加速布局
长端债券收益率下行引发资金“脱债入市”，外资通过陆股通等渠道加速流入A股，成为支撑市场的重要增量。
数据参考：近一周北向资金累计净流入超200亿元，显示外资对A股核心资产的配置需求。
3. 技术面：冲高回落显压力，量能是关键
上证指数今日最高触及3612点后回落，收盘价3593.66点仍站稳3600点关口，但量能未显著放大（成交额维持在1万亿元级别）。
短期压力位：3620-3650点（前高密集区），需金融板块放量突破； 支撑位：3570-3585点（近期震荡区间上沿）。
三、风险提示
金融权重股分化：银行板块今日调整可能压制指数，需关注其后续量能修复情况；
题材股轮动加速：科技、消费等热点持续性存疑，需警惕资金“跷跷板”效应；
外部扰动：美联储政策预期变化可能影响外资流入节奏。
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