万隆蓄财【08.04早评】
投顾姓名：黎俊 执业编号：A0580624120006
2025-08-04 08:58:15
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周末这两天外围大跌就问你怕不怕，以大A的尿性不用说都知道今天要怎样了吧！短期市场面临技术性压力与流动性收缩双重考验，但政策红利与结构性机会仍存，建议关注科技、消费及政策对冲方向。

一、基本面分析：经济复苏与政策博弈

  1. 增长动能不足：2025年上半年GDP平减指数连续六个季度负值，显示通缩压力持续，企业盈利修复滞后。

  2. 政策对冲加码：央行明确“宽松货币政策+降准降息”组合拳，叠加财政刺激（特别国债、专项债扩围），为市场提供流动性支撑。

  3. 行业分化显著：新能源、半导体等新兴行业增长强劲，但传统行业（如地产、钢铁）盈利承压，拖累上证指数表现。

二、消息面解析：外部扰动与内部调整

  1. 外部风险：

    • 美股8月波动率提升（VIX指数接近历史低位），科技股高位回调压力显现。

    • 白宫对加拿大等国上调关税，贸易摩擦升温可能引发全球市场避险情绪。

  2. 内部动态：

    • 外卖平台（美团、淘宝闪购等）集体抵制补贴战，显示互联网行业竞争格局优化。

    • 央行下半年工作会议强调“金融支持实体”，流动性宽松预期强化。

三、技术面信号：短期承压与中期支撑

  1. 指数位置：上证指数收盘价3559.95点，接近BOLL中轨（3547.16点），但未跌破支撑位3040.69点，中期安全边际仍存。

  2. 量能萎缩：8月1日成交额6846.45亿元，较近5日均值（8007.41亿元）缩量14.5%，显示资金参与度下降。


四、风险预警与机会把握

  1. 短期风险：

    • 美股波动率回升可能通过北向资金传导至A股。

    • 上证指数若跌破BOLL下轨（3456.12点），需警惕技术性破位风险。

  2. 中期机会：

    • 政策红利方向（如特别国债、金融信创）。

    • 高股息率蓝筹股（如公用事业、电信运营商）防御性凸显。

五、操作建议

  1. 谨慎观望：短期建议控制仓位，关注3550点支撑有效性。

  2. 精选个股：聚焦政策支持的科技龙头（如AI算力、半导体）、消费复苏（家电、旅游）及高股息率标的。

  3. 风险防范：避免追高高位股，警惕个股流动性风险。

投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考，不作为投资依据。

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