万隆蓄财【08.12早评】
投顾姓名：黎俊 执业编号：A0580624120006
2025-08-12 09:49:13
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2025 年 8 月 12 日大盘开盘前的早评：

量能分析

8 月 11 日两市成交额 1.82 万亿元（沪市 7513 亿 / 深市 10756 亿），连续第 18 个交易日突破 1.5 万亿，较前日放量约 5%。不过，早盘 30 分钟沪市成交 420 亿达突破阈值，但午后量能略有衰减，呈现出 “放量滞涨” 的特征。对于 8 月 12 日而言，若要突破关键压力位，量能需维持在≥1.8 万亿（沪市≥7500 亿），若缩量至＜1.7 万亿，则需警惕 3630 点支撑位失效。

消息面分析

  • 国际方面：需关注美联储 9 月降息预期的变化，其可能会影响外资的风险偏好，进而对 A 股市场产生影响。

  • 行业消息：“2025 世界机器人大会” 正在举行（8 月 8-12 日），运动会催化人形机器人量产进程，谐波减速器订单环比增 40%，传感器渗透率提升。澳洲锂矿突发停产，影响全球 8% 供应，碳酸锂期货全线涨停，对锂电产业链构成重大利好。英伟达 H20 芯片替代政策落地，将提升国产算力服务器、光模块的需求。

技术面分析

8 月 11 日沪指收于 3647.55 点，距离年内高点 3674 点仅差 27 点。但 3660-3670 点是强阻力区，这里是 2024 年高点套牢区。而且 60 分钟 MACD 顶背离还未化解，RSI 升至 65 接近超买区。从历史走势来看，沪指自 6 月以来连续 11 个周一上涨，且近 17 个周一仅 2 次下跌。结合历史规律与近期走势，8 月 12 日大概率会尝试突破 3674 点，但需警惕冲高回落。

题材板块分析

  • 锂电产业链：由于澳洲锂矿停产事件，刺激了锂矿、电池材料等板块。相关企业如赣锋锂业等上游资源企业，以及高镍正极材料商有望受益。

  • 人形机器人板块：世界机器人大会的召开对 PEEK 材料、核心部件企业形成催化。PEEK 材料在人形机器人领域轻量化优势明显，2022-2027 年国内市场需求年复合增长率约为 16.8%。相关企业如拓斯达、埃斯顿、金发科技等值得关注。

  • 算力硬件板块：英伟达 H20 芯片替代政策落地，国产算力服务器、光模块需求提升。如胜宏科技、英维克、思泉新材、淳中科技等在数据中心、液冷、电源等方向的企业，以及科泰电源、科华数据等相关配套企业具有发展机遇。

  • 鸿蒙生态板块：华为 CANN 开源及生态伙伴论坛将开，互联标准更新催化国产替代。如常山北明、润和软件、拓维信息等软件生态链及系统集成商企业或有补涨机会。

  • 军工板块：“十五五” 规划落地在即，叠加 9 月阅兵事件催化，军贸及导弹产业链需求提升。爱乐达、航天电子、光电股份、亚星锚链等相关企业有望迎来机会。


综合来看，今天 A 股市场整体机会与挑战并存。量能能否持续维持在高位，将是决定大盘能否突破关键阻力位的关键因素。投资者需密切关注量能变化、北向资金流向以及各题材板块的消息面变化，对于处于阻力位附近的股票，若量能不济或出现明显的技术调整信号，可适当减仓或落袋为安；对于有政策利好和业绩支撑的题材板块中的低位优质股，可逢低布局。

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