今天午间上证指数收3803.08 点。从 30 分钟 K 线图来看，大盘近期处于高位震荡趋势。日线周期 MACD 红柱缩量，显示上涨动能有所减弱。A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨0.07%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.26%，北证50指数跌1.33%，沪深京三市半日成交额18082亿元，较上日放量619亿元。全市场超1200只个股上涨。

消息面解读

• 国内方面

• 国务院印发《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》，明确到 2030 年 AI 智能终端普及率超 90%，智能经济成为增长极，为 AI 相关产业提供了长期的政策利好，从科学技术、产业发展等多领域为相关企业指明了发展方向。

• 工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到 2030 年发展用户超千万，低轨卫星互联网、终端直连卫星业务等成为重点，为卫星通信产业带来政策东风。

• 上海外环外取消限购及提高公积金贷款额度政策落地，对房地产市场有一定的刺激作用，有望带动地产链相关板块的情绪修复。

• 国际方面

• 英伟达尽管 2025 财年营收破纪录达 1304 亿美元，但盘后股价大跌 8.5%，市值蒸发近 2 万亿元，反映出市场对 AI 算力需求增速放缓的担忧，可能会对 A 股的 AI 板块情绪产生一定的压制。

• 美国对印度加征 50% 关税生效，除电子产品和医药外，印度主要输美产品均受影响，预计将拖累印度 GDP 增速 0.6-0.8 个百分点，可能会加剧全球供应链的扰动。

题材板块分析

• 领涨板块

• 芯片概念：在 “人工智能 +” 行动政策驱动以及相关龙头业绩验证的提振下，板块表现强势，板块内有多只个股涨停，瑞芯微、博通集成等表现突出，反映出市场对芯片产业的长期发展前景依然看好，尤其是在国产替代的大背景下，芯片的自主可控需求不断提升。

• 卫星通信板块：受工信部政策利好刺激，启明信息、星网宇达、三维通信等多股封板，显示出市场对卫星通信产业未来发展的预期较高，随着低轨卫星组网的加速推进，相关企业有望迎来业务的快速增长。

• 华为概念：作为科技领域的重要力量，华为概念板块内也有 10 家涨停，启明信息、瑞芯微等个股表现活跃，华为在 5G、人工智能等领域的持续投入和创新，为相关产业链上的企业带来了丰富的业务机会。

• 领跌板块

• 种植业板块：可能受到市场资金分流以及自身行业周期等因素影响，托普云农、平潭发展、万向德农等纷纷下挫，整体表现不佳。

• 创新药概念股：南新制药跌超 10%，美迪西、舒泰神、昭衍新药等领跌。医药行业面临着医保政策调整、市场竞争等多方面的压力，加上部分医药股前期涨幅较大，存在一定的估值调整需求。

风险提示

• 资金面风险

• 北向资金昨日已出现净流出信号，若持续转向流出，可能会加剧市场的调整压力。

• 今日为 ETF 期权交割日，通常会加剧盘中波动，尤其是对金融权重股的影响较大，可能导致市场的短期走势更加复杂。

• 公司层面风险

• 海光信息、联影医疗等解禁市值较大，可能会对相关板块造成一定的资金分流压力，拖累板块走势。

• 部分公司存在信披违规等问题，如朗进科技等被立案，可能会引发市场对相关公司的信任危机，导致股价下跌，同时也可能影响整个板块的情绪。