万隆蓄财【09.05午评】
投顾姓名：黎俊 执业编号：A0580624120006
2025-09-05 13:03:09
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  今日 A 股市场早盘呈现一定的波动态势，截至午盘，上证指数报 3778.95 点。从整体来看，市场多空双方存在一定的博弈。沪深京三市半日成交额 13960 亿元，较上日缩量 2227 亿元，说明市场交易活跃度相比前一日有所下降，但整体仍保持了一定的资金流动性。从量价关系上，若指数上涨但成交量未能有效同步放大，可能意味着上涨的持续性存疑，市场追高意愿不强；反之，若指数下跌但成交量没有明显放大，说明市场恐慌情绪尚未大规模蔓延，可能只是正常的调整。

消息面

  • 宏观经济数据：早间国家统计局公布的 8 月服务业 PMI 为 52.8，虽较上月略有回落，但仍保持在扩张区间，显示服务业整体仍处于增长态势，对经济的稳定有一定的支撑作用。

  • 货币政策预期：美联储主席最新讲话暗示可能维持当前利率水平，使得市场对货币政策预期趋于稳定，一定程度上缓解了外部流动性对 A 股的潜在冲击。

题材板块分析

  • 领涨板块

    • 半导体板块：在工信部最新发布的《集成电路产业促进政策》推动下，加大对芯片制造企业的扶持力度，半导体板块逆势领涨，成为市场的一大亮点。

    • 政策利好板块：如受相关政策推动的新能源、环保等板块，也有一定的表现，反映出市场对政策支持方向的关注和追捧。

  • 领跌板块

    • 消费板块：出现分化，高端白酒表现相对稳健，但大众消费品则普遍回调，可能是受到市场对消费复苏节奏和力度的担忧，以及前期部分消费股涨幅较大的获利回吐影响。

    • 传统周期板块：如煤炭、钢铁等，相对疲软，这与经济复苏的节奏和宏观数据的表现有关，市场对传统周期行业的需求增长预期有所调整。

风险提示

  • 市场波动风险：当前市场多空因素交织，整体呈现震荡整理态势，指数波动可能加剧，投资者需注意市场短期波动带来的账户资产波动风险。

  • 宏观经济不确定性风险：国内外宏观经济形势仍存在一定的不确定性，如全球贸易摩擦、国内经济复苏的稳定性等，这些因素可能对 A 股市场产生潜在的影响。

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