今天终于收盘了，A 股今日整体呈现全面大涨的态势，沪指收3875.31点，涨 1.65%，深证成指涨 3.36%，创业板指涨 5.15% 续创 3 年多新高，北证 50 涨 1.59%。表明市场整体情绪高涨，多方力量占据明显优势。沪深京三市全天成交额 24646 亿元，较上日放量 4606 亿元。量能的大幅放大为市场上涨提供了有力的资金支持，显示出投资者参与度和市场活跃度大幅提升。全市场超 4200 只个股上涨，市场赚钱效应显著，反映出市场整体氛围良好，大部分股票都受益于此次上涨行情。

消息面解读

• 国内消息

• 国新办举行 “高质量完成‘十四五’规划” 系列主题新闻发布会，介绍我国在研新药数量占全球数量的比例超过 20%，跃居全球新药研发第二位，舒格利单抗、恩沙替尼、谷美替尼等多款国产创新药陆续获批上市。

• 央行 9 月 11 日以固定利率、数量招标方式开展了 2920 亿元 7 天期逆回购操作，当日 2126 亿元逆回购到期，单日净投放 794 亿元，市场流动性得到进一步的补充，为市场提供了较为宽松的资金环境。

• 国际消息

• 市场对美联储 9 月降息概率升至 89.7%，叠加 8 月非农就业数据疲软，降息预期进一步强化。这对全球金融市场都有一定的积极影响，可能刺激黄金、白银等贵金属板块继续走强，同时带动铜、铝等资源股反弹。

题材板块分析

• 涨幅居前板块

• CPO 板块：CPO 概念反攻领涨，源杰科技逼近 20cm，中际旭创、联特科技、新易盛、光库科技、盛科通信均涨超 10%，剑桥科技、东山精密封板。随着人工智能的快速发展，对高速光通信的需求持续增加，CPO 作为提高数据中心网络效率的关键技术，市场前景广阔，受到资金的重点关注。

• 半导体板块：海光信息 20cm 涨停创新高，寒武纪等个股也有不错的表现。晶圆代工龙头台积电 8 月销售额同比增长 33.8%，显示出半导体行业的高景气度，加上甲骨文积极的云业务展望，激发了人们对人工智能基础设施建设加速的预期，推动半导体板块走强。

• 机器人板块：特斯拉创始人埃隆・马斯克透露特斯拉正在敲定 Optimus V3 的设计，并将在 2026 年实现大批量生产，开源证券认为四季度机器人板块有望在海内外共振下迎来新机遇，带动了骏鼎达、崇达技术、兆威机电等相关个股上涨。

• 下跌居前板块

• 医药板块：创新药概念股早盘一度大跌，泰格医药、昭衍新药、恒瑞医药等股下跌。可能是受到市场风格切换，资金从医药板块流出，流向科技等热门板块，同时医药行业政策的不确定性等因素也对板块造成了一定的压力。

• 贵金属板块：在美联储降息预期明确之前，贵金属板块处于相对犹豫的状态，加上今日市场资金主要流向科技等板块，贵金属板块多数调整，西部黄金、四川黄金等股表现不佳。

风险提示

• 市场风格切换风险：当前市场风格切换较快，前期热门的消费电子、影视等板块昨日冲高回落，今日科技板块大涨，投资者如果不能及时把握市场风格的变化，可能会面临追高被套的风险。

• 国际形势风险：虽然目前市场对美联储降息预期较高，但如果美国经济数据出现意外的好转，或者国际地缘政治等因素出现新的变化，可能会导致美联储货币政策的调整，进而对全球金融市场造成冲击，影响 A 股市场的稳定。

• 量能持续性风险：今日市场虽然放量上涨，但如果后续量能不能持续保持在较高水平，指数的上涨可能难以持续，容易出现冲高回落的情况，投资者需密切关注量能的变化。