今日 A 股三大股指开盘涨跌互现，最终三大股指低收。截至收盘，上证综指跌 0.12%，收3870.6 点；科创 50 指数涨 0.9%，收1338.02 点；深证成指跌 0.43%，收12924.13 点；创业板指跌 1.09%，收3020.42 点。沪深京三市全天成交额25483亿元，较上日放量837亿元。全市场超3300只个股下跌。

消息面

• 央行操作：央行 今日9 月 12 日以固定利率、数量招标方式开展了 2300 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.4%，投标量 2300 亿元，中标量 2300 亿元，当日 1883 亿元逆回购到期，单日净投放 417 亿元，为市场提供了一定的流动性支持。

• 海南自贸港：经党中央批准，海南自贸港全岛封关运作定于 2025 年 12 月 18 日正式启动，相关板块可能会迎来新的发展机遇和投资机会。

• 海外市场：美国市场方面，市场对美联储降息的预期持续升温，这对全球金融市场的稳定和资金流动有一定的积极影响。美国三大指数隔夜齐创历史新高，为 A 股市场营造了相对温和的外部环境。

题材板块分析

• 涨幅居前板块

• 有色金属板块：全天表现强势，受海外大宗商品价格回升、新能源产业链需求预期修复和供给端优化预期的双重驱动，同时受益于美联储降息预期下美元走弱的利好，铅锌、铜、钴等工业金属板块涨幅居前，湖南白银、北方铜业、盛达资源等多股涨停。

• 存储芯片板块：午后走高，随着存储行业的持续回升，以及存储大厂铠侠与英伟达展开合作等消息的刺激，北京君正、香农芯创、江波龙等大涨超 10%。

• 房地产板块：表现活跃，一线城市楼市政策持续优化及城中村改造加速落地，市场对地产链盈利修复预期升温，荣盛发展、香江控股、华夏幸福等多股封板涨停。

• 影视院线板块：盘中有所异动，可能与国庆长假临近，文旅消费需求预期提升有关。

• 下跌居前板块

• 保险、银行板块：防御属性导致资金流出，午后震荡走低，浦发银行跌超 3%。

• 白酒板块：冲高回落，资金从防御性板块向进攻性成长赛道切换，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊均有所下跌。

• PEEK 材料概念股：走势疲软，可能是前期涨幅较大，面临一定的获利回吐和估值调整压力。

风险提示

• 政策及监管风险：尽管当前政策整体对市场有一定的支持作用，但政策的落地效果和后续变化存在不确定性。例如房地产政策的实施效果需要时间来验证，若政策效果不及预期，可能对相关板块造成不利影响。

• 行业竞争风险：以存储芯片行业为例，行业内竞争激烈，技术更新换代迅速，相关企业如果不能在技术研发和市场拓展方面保持领先，可能会面临业绩下滑的风险，进而影响板块表现。