今天A 股三大指数涨跌不一，上证指数收3821.83点，跌 0.18%，深证成指跌 0.29%，创业板指涨 0.21%，北证 50 跌 2.63%。创业板指探底回升，显示出一定的韧性，但整体市场表现较为分化。沪深京三市全天成交额 25186 亿元，较上日放量 3760 亿元，成交量有所放大，表明市场交投较为活跃，但全市场超 4200 只个股下跌，呈现出 “指数分化、个股普跌” 的局面。

消息面

• 宏观政策与监管

• 央行行长潘功胜表示将根据宏观经济情况保证流动性充裕，金融监管总局局长李云泽披露银行业保险业相关数据，证监会主席吴清称 A 股科技板块市值占比超 1/4、中长期资金持有 A 股流通市值增长等，整体传达出金融体系稳健、资本市场不断发展的信号，对市场有一定的稳定作用。

• 中共上海证券交易所委员会将一体推进防风险、强监管、促高质量发展工作，显示出对资本市场监管的持续重视。

• 公司公告

• 长川科技公告前三季度净利润 8.27 亿元 - 8.77 亿元，同比增长 131%-145%，业绩大增对公司股价有积极的提振作用，也反映出半导体行业的高增长态势。

• 德邦科技、赛微电子等公司公告国家集成电路产业基金或大基金减持，可能会对相关公司的股价产生一定的压力，也显示出大基金在相关产业布局上的调整。

• 天赐材料公告全资子公司与瑞浦兰钧签订 80 万吨电解液供应合作协议，显示出新能源产业链上企业之间的合作加强，对相关企业的业务发展有积极意义。

• 国际消息

• 美联储官员表示联邦基金利率适当水平大约在 2% 至 2.5%，并预计 2026 年和 2027 年将进一步小幅降息，对全球资金流动和资本市场有一定的影响，可能会促使资金寻找更具吸引力的投资机会，对 A 股也有一定的间接影响。

• OpenAI 与英伟达宣布合作伙伴关系意向，英伟达将逐步向 OpenAI 投资至多 1000 亿美元，这对人工智能产业链有积极的推动作用，可能会带动相关概念股在 A 股市场的表现。

题材板块分析

• 涨幅居前板块

• 港口航运：9 月 22 日全球首条中欧北极集装箱快航航线开通，为港口航运板块带来利好。新航线的开通将增加相关港口的业务量和航运需求，为港口航运企业带来新的发展机遇，所以南京港、宁波海运等相关个股涨停。

• 银行：商务部等九部门联合印发政策加码促消费，在财政金融支持、拓宽融资渠道等方面发力，叠加结构性货币政策工具等协同作用，消费信贷投放有望加快，银行零售业务预期改善，推动银行板块集体反弹。

• 半导体：中微公司参与发起的 15 亿元私募投资基金聚焦半导体等领域，为半导体产业发展提供资金支持。在消息刺激下，叠加行业本身的高成长性和市场对半导体国产替代的预期，半导体、光刻机概念股尾盘集体反攻，长川科技、波长光电等个股涨幅居前。

• 下跌居前板块

• 旅游及酒店：可能受到长假前部分资金兑现离场以及市场整体情绪的影响，旅游及酒店板块今日重挫，华天酒店、云南旅游等个股盘中跌停，反映出市场对该板块短期预期的降低。

• CRO：CRO 概念股表现弱势，可能是受到行业竞争加剧、政策环境变化以及部分公司业绩不及预期等因素的影响，昭衍新药、美迪西等个股跌幅居前。

风险提示

• 个股风险

• “5 连板” 杭电股份 9 月 22 日晚发布股票交易风险提示公告，称公司基本面未发生重大变化，但存在市场情绪过热和非理性炒作的情形，交易风险大幅提升，存在短期大幅下跌的风险。

• 绝味食品、创意信息、复旦复华、思科瑞 4 家公司因财务造假被正式实施 ST，对于持有相关股票的投资者来说，面临着股价下跌和退市等风险。

• 板块风险

• 部分前期涨幅较高的板块，如旅游及酒店板块，在市场情绪变化和资金流出的情况下，可能会出现较大幅度的调整，投资者应注意规避相关风险。

• 对于一些业绩不稳定、竞争激烈的行业板块，如 CRO 板块，可能会因行业环境的变化而面临业绩下滑和股价下跌的风险。

• 市场整体风险

• 全市场超 4000 只个股下跌，显示出市场整体情绪较为低迷，可能存在系统性风险。投资者在操作时应保持谨慎，控制好仓位。

• 长假临近，市场不确定性增加，资金可能会更加谨慎，部分资金有避险需求，可能导致市场波动加剧。

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