早上好！大家节日过得好吗？节前大盘指数在经过一段时间的调整后，部分指数的 MACD 指标出现了一些积极变化，如证券指数MACD 指标呈现金叉雏形。若后续市场继续得到资金支持，有望进一步形成金叉，推动指数上涨。从历史数据来看，国庆后市场往往伴随成交量显著放大。结合当前消息面的利好，若今日大盘能够放量上涨，将进一步确认市场的上涨趋势，表明市场做多力量较强。反之，若出现缩量上涨或下跌，则可能意味着市场追涨意愿不强或调整压力仍在。

消息面

• 央行流动性操作：中国人民银行将于今日 10 月 9 日开展 11000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月，较 10 月到期的 8000 亿元 3 个月期逆回购净投放 3000 亿元流动性，这将有效缓解市场流动性压力，为市场提供充裕资金，有助于提升市场整体的活跃度和风险偏好。

• 消费刺激政策：全年 3000 亿元消费品以旧换新补贴中央资金已全部下达，重点用于家电、汽车等大宗消费升级，能够有效刺激消费，带动相关产业链发展，对消费、金融、地产等内需板块形成有力支撑。

• 行业动态：半导体领域，大基金三期持续注资超 100 亿元扶持设备、先进封装等新赛道；医保谈判即将启动，恒瑞医药、百济神州等企业的多款创新药有望纳入医保。

题材板块分析

• 半导体：政策持续发力，大基金三期注资不断，叠加 AI 算力需求带动 HBM 存储、Chiplet 封装等环节订单增长，技术上指数回踩半年线获得强支撑，成交量缩至阶段地量，抛压释放充分，节后有望继续走强。

• 电池、锂：全球电动车和储能领域需求旺盛，国庆假期国内新能源汽车消费火爆，锂行业处于去库状态，供需紧平衡，价格震荡偏强。相关 ETF 资金承接迹象明显，具备投资机会。

• 医药：创新药领域有 3 款创新药 9 月获批上市，10 月医保谈判将至，消费医疗在假期门诊量和销售额大增，医药生物指数市盈率处于历史低位，估值性价比高，创新药和消费医疗龙头值得关注。

• 证券：证监会优化 IPO 和再融资监管安排，利于券商投行业务发展。市场反弹预期升温，若 A 股日均成交额回升，券商经纪、两融业务收入将改善。板块市净率低，技术形态向好，龙头券商有望受益。

• 软件：信创领域因 Windows 10 停服进入关键替代窗口期，AI 领域技术突破与场景落地良性循环，软件指数回踩年线获得支撑，业绩增长明显，信创和 AI 应用相关企业机会较大。

风险提示

• 宏观政策变动风险：国内外宏观政策存在不确定性，如货币政策、财政政策的调整方向和力度可能与预期不符，对市场造成影响。

• 地缘局势风险：国际地缘政治局势紧张等因素可能引发市场避险情绪，导致资金流向安全资产，对 A 股市场造成冲击。

• 海外市场波动风险：海外主要经济体的经济数据、货币政策以及金融市场波动，可能通过全球金融市场的联动性，对 A 股市场产生间接影响。例如美联储的货币政策调整、美国股市的波动等。