收盘了，今日 A 股三大指数集体上涨，上证指数收于 3863.89 点，涨幅 0.63%；深证成指涨 0.98%，创业板指涨 1.98%，但北证 50 跌 0.25%。沪深京三市全天成交额 17513 亿元，较上日缩量 2031 亿元，显示市场虽整体上行，但追高意愿有所减弱。全市场超 4000 只个股上涨，市场赚钱效应较为明显，多方占据优势。但是，依旧不建议重仓，大盘目前量能没有跟上，资金观望情绪谨慎较大，后续随时进入跳水行情。

消息面

• 行业政策与动态

• 煤炭开采加工：10 月中旬内蒙古延长煤矿核查期限至 11 月底并扩大范围，叠加 11 月中央安全生产考核巡查临近，晋陕蒙主产区限产政策深化，新《矿产资源法》实施使年内超 500 家中小煤矿面临退出，导致行业供应紧张。从银河期货数据来看，10 月 16 日炼焦煤线上竞拍流拍率达 21%，平均溢价 29.77 元 / 吨，市场对供应紧张担忧加剧，推动煤炭股上涨。

• 培育钻石：10 月 14 日力量钻石宣布通过高温高压法成功培育出重达 156.47 克拉的钻石原石，且随着 5G、6G、AI 等技术发展，金刚石作为理想散热材料，在芯片散热领域前景广阔，引发市场对培育钻石板块的关注。

• CPO：兴业证券研报指出，海外大客户上修 2026 年 1.6T 光模块采购计划，从 1000 万只不断上调至 2000 万只，因 GB300 与后续 Rubin 平台加速部署，AI 训练与推理网络带宽需求大增，1.6T 产品进入量产放量阶段，促使 CPO 板块走强。

• 脑机接口：全球首套脑机交互定制化磁共振平台 “神工 - 神观” 在 2025 脑机接口 - 核磁共振高峰论坛上正式启用，该平台为下一代高性能脑机接口研发提供关键支撑，刺激脑机接口板块上涨。

题材板块分析

• 涨幅居前板块

• 煤炭开采加工：供应端收紧预期强烈，叠加安全生产考核与新法规实施影响，市场预期煤炭供应减少，价格有望上行，刺激板块高开高走，大有能源、云煤能源、宝泰隆等多股涨停。

• 培育钻石：力量钻石技术突破及行业未来在散热领域的广阔应用前景，引发市场关注和资金追捧，午后集体爆发，惠丰钻石 30cm 涨停，四方达 20cm 涨停，黄河旋风封板。

• 燃气：行业基本面稳定，有特许经营权和政府补助支持，政策鼓励清洁能源发展，天然气作为清洁能源受政策扶持，技术指标改善吸引资金流入，国新能源 5 天 4 板，大众公用、百川能源、长春燃气涨幅居前。

• 电机、脑机接口、CPO 等算力硬件板块：电机板块或受益于新能源汽车、工业自动化等行业发展对电机需求增长；脑机接口因技术平台启用带来新发展机遇；CPO 则受海外采购计划上调推动，均有不错涨幅。

• 跌幅居前板块

• 黄金概念：市场避险情绪缓和，可能因中美贸易摩擦缓和、俄乌地缘局势进展等因素，金价跳水，黄金股领跌，如白银有色、湖南白银双双跌停，西部黄金等跌幅居前。

• 猪肉：可能受生猪市场供需关系变化、猪价走势等因素影响，市场预期不佳导致板块下跌。

• 稀土永磁、能源金属：一方面可能受市场风格切换影响，资金流出转向其他热门板块；另一方面，前期涨幅较大，存在获利回吐需求，导致板块调整。

风险提示

• 市场回调风险：今日虽三大指数上涨，但成交额缩量，表明市场追高意愿不足。若后续市场缺乏持续资金流入，指数可能面临回调风险，尤其前期涨幅较大的个股，回调幅度可能更为明显。

• 政策变动风险：煤炭行业受政策影响较大，煤矿核查、安全生产政策等若出现变化，可能影响煤炭供应和价格，进而影响煤炭板块走势；燃气行业虽受政策支持，但政策力度和方向的改变也可能对其产生不利影响。

• 行业竞争风险：培育钻石行业若技术突破成果不能有效转化为市场优势，或新进入者增多导致竞争加剧，可能影响企业盈利和板块表现；CPO 行业随着市场需求增长，可能吸引更多企业进入，竞争加剧，影响企业市场份额和利润。

• 技术研发风险：脑机接口等新兴领域，技术研发难度大、周期长，存在研发失败或技术应用不及预期的风险，若相关企业不能按预期推进研发，可能导致股价下跌。