早，沪指60 分钟级别 MACD 绿柱有缩短迹象，显示空方力量有所减弱，但日线级别 MACD 尚未形成金叉，市场反转信号还需进一步放量来确认。昨天大盘高开后冲高回落，呈现缩量震荡态势，全市场成交额 1.74 万亿元，较前一交易日减少约 2000 亿元。缩量反弹表明资金观望情绪浓厚，若要突破上方压力位，需要成交额显著放大，否则反弹的可持续性可能不足。操作上不宜重仓，防止出现突然跳水恐慌行情。

消息面

• 国内消息：

• 国家统计局发布数据显示，前三季度我国 GDP 为 1015036 亿元，同比增长 5.2%，经济延续稳中有进态势，展现出较强韧性，为股市稳定提供了坚实基础。

• 党的二十届四中全会正在召开，市场对 “十五五” 规划中的科技自主、AI 算力等政策预期升温，有望给相关板块带来政策红利。

• 国际消息：

• 美联储 10 月降息预期高达 99%，全球流动性环境预期向好，对 A 股形成一定支撑。

• 美国 CPI 数据延迟至 10 月 24 日公布，若数据超预期，可能扰动全球金融市场，引发资金避险情绪，给 A 股带来不确定性。

题材板块分析

• 通信板块：昨日涨幅达 3.21%，随着 5G 等通信技术的持续发展和应用场景的不断拓展，通信板块的业绩增长预期较强，在政策支持和市场需求的双重推动下，有望继续保持活跃。

• 煤炭板块：煤炭价格周度上涨 25-30 元创年内新高，受冬季能源需求上升的影响，煤炭板块持续走强，昨日上涨 3.04%，资金净流入 12.48 亿元，后续可能继续受益于供需关系的改善。

• 培育钻石板块：培育钻石概念 昨日涨幅达 6.69%，随着消费者对培育钻石认知度的提高和市场需求的增加，相关企业的业绩有望持续提升，板块表现强势。

风险提示

• 宏观经济风险：尽管国内经济总体稳中有进，但全球经济形势仍存在不确定性，如美国 CPI 数据可能对全球经济和金融市场产生连锁反应，进而影响 A 股市场。

• 政策风险：虽然政策总体上对市场有托底作用，但政策的落地和实施效果存在不确定性，若政策不及预期，可能影响相关板块和市场的表现。

• 资金风险：目前市场量能萎缩，主力资金净流出，场外资金谨慎，若后续没有持续的增量资金入场，市场难以出现持续的上涨行情，甚至可能面临进一步调整的风险。