今日 A 股三大指数集体大幅上涨，上证指数收于 3916.33 点，涨幅 1.36%，重新回到 3900 点上方，显示出大盘的强势。深证成指涨幅 2.06%，创业板指涨幅达 3.02%，表明中小盘和成长型股票表现更为活跃。北证 50 也上涨 2.04%，市场整体呈现普涨格局。从技术层面来看，各指数均收出中阳线以上的 K 线形态，且成交量明显放大，这是较为积极的信号，说明市场做多力量强劲，多方占据主导地位。以沪指为例，在 3900 点附近能高开高走，显示出该点位附近的支撑较强，同时也为后续进一步上涨打开了空间。沪深京三市全天成交额 18927 亿元，较上日放量 1414 亿元，量能的有效放大为市场上涨提供了有力的支持，表明市场交投活跃，投资者参与度较高。全市场超 4600 只个股上涨，个股普涨说明市场整体氛围良好，赚钱效应显著，无论是大盘蓝筹股还是中小盘股，都有不同程度的上涨，市场的整体性机会较多。

消息面

• 行业消息

• 页岩气板块：在 “双碳” 目标与能源转型加速背景下，天然气增产的重要性日益凸显。我国天然气产量不断增加，非常规气开发潜力巨大，煤岩气有望成为新的增长点，为页岩气相关企业带来了发展机遇，推动了页岩气板块的上涨。

• 存储芯片板块：韩国存储芯片巨头三星和 SK 海力士的亮眼业绩，反映出全球存储芯片市场的复苏和增长态势。在全球数字化、智能化发展的大趋势下，存储芯片的需求持续旺盛，这也带动了国内存储芯片相关企业的市场预期，推动板块上涨。

• CPO 板块：据券商研报，海外大客户对 1.6T 光模块采购计划不断上修，由于 AI 训练与推理网络带宽需求快速增长，CPO 产品进入量产放量阶段，行业前景广阔，促使 CPO 等算力硬件股午后持续走高。

• 苹果概念板块：苹果股价创下 2025 年首个历史收盘纪录，且 iPhone 17 系列上市首 10 天的销量在美国和中国市场比 iPhone 16 系列高出 14%，需求超预期，市场对苹果产业链的信心增强，带动了苹果概念股的上涨。

• 宏观政策面

• 整体宏观政策对市场的稳定和发展起到了积极的作用。货币政策适度宽松，保持流动性充裕，为市场提供了较为宽松的资金环境。

• 财政政策更加积极，通过提高财政赤字率、加大财政支出强度等举措，支持实体经济发展，有利于企业盈利改善，从而对 A 股市场形成有力支撑。

题材板块分析

• 强势板块

• 页岩气板块：页岩气板块集体爆发，中裕科技 30cm 涨停，德石股份 20cm 涨停，石化油服等多股封板。除了 “双碳” 目标等政策因素外，页岩气作为清洁能源，其勘探开发技术的不断进步，降低了开采成本，提高了开采效率，使得页岩气企业的盈利能力有望提升，吸引了资金的关注。

• 苹果概念板块：环旭电子封死涨停，东山精密、立讯精密等涨幅居前。苹果作为全球科技巨头，其产品的市场需求和创新能力一直备受关注。iPhone 17 系列的热销，不仅带动了手机零部件供应商的业绩增长，也提升了整个苹果产业链的市场预期，从上游的芯片、零部件制造，到下游的组装、销售等环节，都将受益。

• CPO 板块：新易盛、源杰科技、中际旭创等大涨超 10%。AI 的快速发展是 CPO 板块走强的核心驱动力，随着 AI 应用的不断拓展，数据中心、云计算等领域对高速光通信模块的需求爆发式增长，CPO 技术作为解决高速率、大容量通信问题的关键技术，市场前景被广泛看好，相关企业有望迎来业绩的快速增长。

• 存储芯片板块：在内存与闪存价格持续攀升的背景下，雅创电子、香农芯创等相关个股上涨。随着 5G、人工智能、物联网等新兴技术的普及，存储芯片的应用场景不断扩大，无论是智能手机、电脑，还是汽车电子、工业控制等领域，都对存储芯片有大量的需求，行业的增长趋势明显。

• 工程机械板块：工程机械板块有所异动，可能与国内基础设施建设的持续推进以及海外市场需求的增长有关。在国家加大对基础设施投资的背景下，各类工程项目对工程机械的需求增加，同时，中国工程机械企业在国际市场上的竞争力不断提升，出口规模不断扩大，推动了板块的发展。

• 房地产板块：在相关政策的支持下，房地产板块也有一定表现。政府持续推动房地产市场止跌回稳，释放刚性和改善性住房需求潜力，这对于房地产企业来说，有助于稳定销售业绩，改善企业的资金状况，同时也带动了产业链上下游相关企业的发展，如建筑建材、家居家电等。

• 弱势板块

• 煤炭、燃气板块：煤炭、燃气板块多股调整，安泰集团早盘一度触及跌停。一方面，在能源转型的大背景下，煤炭作为传统化石能源，面临着可再生能源的替代压力，市场对煤炭行业的长期发展前景存在担忧。另一方面，近期天然气市场供应相对充足，价格出现一定波动，影响了燃气企业的业绩预期，导致板块表现落后。

• 贵金属板块：贵金属板块表现落后，主要是因为当前全球经济形势相对稳定，市场风险偏好上升，投资者对避险资产的需求下降。同时，美元汇率的相对强势，也对贵金属价格形成了一定的压制。

风险提示

• 市场波动风险：尽管今日市场整体表现强势，但市场波动是常态，短期内指数和个股可能会出现回调。特别是在连续上涨之后，获利盘回吐的压力较大，如果后续市场资金不能持续跟进，或者出现突发的利空消息，市场可能会面临调整风险。

• 行业竞争风险

• CPO 行业：虽然 CPO 行业目前发展前景广阔，但随着市场需求的增长，越来越多的企业可能会进入该领域，行业竞争将加剧。如果企业不能在技术研发、成本控制、市场拓展等方面保持领先地位，可能会面临市场份额下降、利润空间压缩的风险。

• 苹果产业链：苹果产业链企业对苹果公司的依赖度较高，如果苹果公司产品销量不及预期、产品创新出现问题，或者苹果公司调整供应商策略，相关企业的业绩可能会受到较大影响。此外，行业内竞争激烈，其他手机品牌的崛起也可能会抢占苹果的市场份额，进而波及苹果产业链企业。

• 宏观经济风险：虽然当前宏观政策对市场较为友好，但全球经济形势仍然存在不确定性，如国际贸易摩擦、地缘政治冲突等，都可能对国内经济和 A 股市场产生间接影响。如果宏观经济出现意外波动，企业盈利可能会受到冲击，进而影响市场表现。

• 政策风险

• 页岩气等能源板块：能源政策的调整可能会对页岩气等能源板块产生较大影响。例如，如果政府对清洁能源的支持力度发生变化，或者对能源行业的监管政策调整，可能会影响企业的生产经营和发展前景。

• 房地产板块：房地产市场对政策的敏感度较高，虽然当前政策旨在促进房地产市场的平稳健康发展，但如果未来政策出现大幅调整，如限购、限贷政策的变化，可能会对房地产企业的销售和资金回笼产生影响，进而影响板块的表现。