瀛通通讯可是在 1999 年就成立了，2017 年就在深交所主板上市了，这资历也算是挺老的了。你看它旗下有十家子公司呢，什么东莞市开来电子、湖北瀛通电子等等，还有六大园区，四个研发中心，这规模可不小。而且人家还有两个 CNAS 实验室和一所瀛通管理培训中心，一看就是很注重研发和人才培养的企业。
它主要就是搞各类智能耳机、智能音箱、无线充、数据线这些产品的研发、生产和销售，产品应用的范围也广，像移动通讯终端产品、个人电脑啥的都能用得上它的产品。能成为国际知名消费类电子品牌的核心供应商，那肯定是有两把刷子的。
营收增长有亮点：先说说营收哈。2025 年上半年实现营业收入 3.95 亿元，同比增长 9.81%，这增长势头还是挺不错的。尤其是电源、数据传输产品及精密零组件业务，占营收比例约为 35%，实现营收 1.38 亿元，同比增长 29.51%，这个增速相当可以了。说明它在数据传输这块业务发展得挺好，市场对它这方面的产品还是挺认可的。再看 2024 年全年，营业收入也有 8.15 亿元，较上年同期上升 8.08%，这连续的增长，至少能说明公司的业务在扩张，在市场上还是有一定的竞争力的。
利润情况有隐忧：但是啊，利润方面就有点让人操心了。2025 年上半年归母净利润 -2649.61 万元，同比下降 33.91%。2024 年全年呢，归属于上市公司股东的净利润虽然扭亏为盈了，有 1345.45 万元，较上年同期上升 117.02%，但你仔细一看，这里面有出让全资子公司股权形成的投资收益 6844.37 万元。要是抛开这个投资收益，单纯看经营利润，可能就没那么好看了。而且 2024 年扣除非经常性损益的净利润 -7300.00 万元，还是亏损状态。这就说明公司的主营业务盈利能力还有待提高，可能成本控制、产品附加值这些方面还得下功夫。
资产负债较健康：再看看资产负债情况，2025 年中报显示负债率是 31.23%，这个数据还是比较健康的。说明公司的财务风险相对较低，有一定的财务稳定性，在行业里也算是中规中矩吧。不像有些公司，负债率高得吓人，整天担心资金链断裂。
股价波动较频繁：咱来聊聊它的股价哈。就拿最近来说，10 月 20 日的时候主力（dde 大单净额）净流入 2706.18 万元，涨跌幅达到 10.02%，主力净量（dde 大单净额 / 流通股）为 0.96%，两市排名 85 位，那一天可算是出尽了风头。但是你再看其他时候，近 5 日资金总体是流出状态，10 月 23 日主力资金还净卖出 879.42 万元。这说明什么呢？说明这股票的资金流向不太稳定，主力资金对它的态度也是有点摇摆不定。一会儿觉得它好，大量买入，一会儿又可能因为一些原因开始卖出。
短期走势有起伏：从短期趋势来看，10 月 23 日收盘报 19.7 元，上涨 0.46%。之前也有过像 10 月 20 日那样的大幅上涨，但也有下跌的时候。整体就是在一个波动的状态，而且多空力量好像在互相较量。空头行情中，偶尔会有反弹，但反弹趋势有时候也会减缓。就像 10 月 20 日之后，并没有持续大幅上涨，而是有一定的回调迹象。
市场关注度尚可：不过呢，它的市场关注度还是有的。近 10 个交易日，走势明显跑赢大盘，也跑赢行业平均水平。说明在市场上还是有一定的吸引力的，可能是因为它的业务有一些独特之处，或者是有一些潜在的利好因素，让投资者对它保持着一定的关注。
技术研发实力强：要说瀛通通讯的核心竞争力，那技术研发肯定得算一个。它可是有自主研发专利 530 项，其中发明专利 80 项，这可不是个小数目。在耳机声学设计的很多方面，像增强低音二次半声腔、自适应降噪系统这些，都取得了良好成果。还能研制双馈降噪 TWS 耳机、AI 翻译耳机这些高科技产品，说明它的技术水平在行业里是比较领先的。有了这些技术，就能不断推出符合市场需求的新产品，吸引更多的客户。
客户资源优势大：还有啊，它和行业领先企业以及众多国际知名客户建立了长期合作关系，这可是个很大的优势。消费电子产品行业的知名终端品牌厂商，一般就找 2 - 3 家企业作为核心供应商。瀛通能成为其中之一，说明它的产品质量、服务水平都是得到认可的。有了这些稳定的客户，就有了稳定的订单来源，对公司的业绩增长是个保障。
产业链整合能力优：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的企业，还在垂直整合产业链。这意味着它在生产经营的各个环节都能进行有效的把控，从原材料采购到产品销售，都能自己说了算，能提高效率，降低成本。而且它有那么多子公司和园区，也有利于产业链的整合和协同发展。
行业复苏有红利：瀛通通讯所处的消费电子行业现在有复苏的迹象。随着 5G 技术的普及，智能终端设备更新换代快，对耳机、数据线这些周边产品的需求就增加了。这对瀛通来说，是个好机会，能跟着行业的发展一起受益。像它的声学产品和电源、数据传输产品，都能在这个行业复苏的大趋势中找到更多的市场空间。
行业竞争有压力：但是呢，行业竞争也很激烈啊。消费电子行业变化快，技术更新换代也快，新的企业不断涌现，老的企业也在拼命抢市场。瀛通通讯虽然有自己的优势，但也不能掉以轻心。比如说，要是其他竞争对手推出了更有性价比的产品，或者在技术上有了新的突破，就可能会抢占瀛通的市场份额。
大健康领域有潜力：瀛通通讯现在开始进军大健康领域了，这是个很有潜力的方向。现在人们对健康越来越重视，医疗器械和健康产品的市场需求在不断增加。如果它能在大健康领域把业务做起来，那可能会成为公司新的增长点。不过呢，这也有一定的风险，毕竟大健康领域和消费电子领域还是有一些区别的，需要在技术研发、市场推广等方面投入很多资源。
技术创新是关键：在未来，技术创新肯定还是瀛通通讯发展的关键。它得继续加大研发投入，保持技术领先地位。比如说，随着 AI 技术的发展，智能耳机等产品对 AI 功能的需求会越来越高，它得跟上这个趋势，不断推出更智能、更便捷的产品。而且要关注行业的新技术、新趋势，提前布局，才能在市场竞争中立于不败之地。
市场拓展要加强：市场拓展也不能放松。一方面要巩固现有的国际市场，和老客户保持良好的合作关系，争取更多的订单；另一方面要开拓新的市场，比如新兴市场的消费潜力也很大，可以加大在这些地区的市场推广力度。还可以考虑和其他企业进行合作，拓展业务渠道，扩大市场份额。
业绩依赖风险：公司的业绩对大客户的依赖比较大，如果这些大客户的需求减少，或者和瀛通的合作出现问题，那对公司的业绩影响可就大了。所以得想办法降低这种依赖，多开发一些中小客户，分散风险。
技术替代风险：刚才也说了，消费电子行业技术更新快，如果瀛通通讯不能及时跟上技术发展的步伐，被其他企业在技术上超越了，就可能导致产品滞销，市场份额下降。
原材料价格波动风险：公司生产需要大量的原材料，原材料价格的波动会影响它的成本。如果原材料价格大幅上涨，而公司又不能及时把成本转嫁给客户，那利润就会受到挤压。
总体来说，瀛通通讯 002861 有自己的优势和亮点，比如技术研发强、客户资源好、产业链整合能力不错。但也存在一些问题和风险，像利润增长不稳定、面临行业竞争压力等等。投资者在关注它的时候，要多方面考虑，不能只看到它的优点，也要注意风险。要是公司能把大健康业务做起来，继续保持技术创新，加强市场拓展，未来还是有一定的发展空间的。但要是不能很好地应对这些风险和挑战，那可能就会在市场竞争中处于劣势。
