早！上证指数的 MACD 指标在零轴上方金叉，且红柱有放大的趋势，这显示市场的上涨动能正在增强，多方力量占据优势，从技术层面上对大盘的上涨形成有力支撑。10 月 24 日沪深两市放量至 1.97 万亿元，较前一日增 20%，增量资金入场迹象明显，为市场的上涨提供了充足的动力。但后续需要关注量能是否能持续维持在较高水平，如果量能不足，可能会影响大盘进一步上涨的空间。操作上依旧不宜重仓，防止出现突然跳水恐慌行情。

消息面

• 国内政策消息

• 国务院强调要依据规划《建议》编制好 “十五五” 规划纲要，谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目，这将为相关产业和企业带来新的发展机遇，有望提振市场信心。

• 央行 10 月 27 日将开展 9000 亿元 MLF 操作，这将为市场提供充裕的流动性，有利于维持市场的稳定和活跃，对股市形成利好。

• 证监会提出着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，加强长效化稳市机制建设等，有助于稳定市场预期，提升投资者对资本市场的信心。

• 国际消息

• 美国 9 月核心 CPI 同比增长 3%，不及市场预期，这使得投资者乐观认为美联储能够继续维持降息路径，从而提振美国经济，并支撑股市更高的估值水平。美东时间周五，美股三大指数均创历史收盘新高，道琼斯指数涨 1.01%，标普 500 指数涨 0.79%，纳斯达克指数涨 1.15%，大型科技股普涨，这对全球金融市场的风险偏好有积极的提振作用，也有望为 A 股市场带来一定的积极影响。

题材板块分析

• 领涨板块

• 半导体和 CPO：作为主线热点，周五领涨两市，存储芯片分支板块涨幅超过 5%。在 “十五五” 规划定调科技主线的背景下，以及英伟达等公司可能在 GTC 大会上发布 AI 算力新进展的预期下，半导体和 CPO 板块未来仍有较大的发展潜力和市场关注度。

• 能源金属：该板块周五跳空上涨，突破所有短期均线完成弱转强。在新能源产业持续发展的大趋势下，能源金属的需求有望继续增加，板块有望继续保持强势。

• 其他板块

• 有色金属：周五随盘反弹，板块指数触及 20 日线关键压力位但并未实现突破。随着全球经济的复苏和相关需求的增加，有色金属板块具有一定的投资机会，但需关注能否有效突破关键压力位。

• 军工股：周五表现不俗，在国际形势复杂多变的背景下，军工股的防御属性和政策支持使其具备一定的投资价值，后续可关注其是否能持续走强。

风险提示

• 技术指标超买风险：KDJ 指标进入高位超买区，J 值大于 90，短期可能引发震荡，虽然当前市场处于强势格局，但仍需警惕可能出现的回调风险。

• 获利盘抛售风险：指数逼近 4000 点强压力位，若量能不足或利好兑现不及预期，如中美经贸磋商后续进展不顺利等，可能引发获利盘的抛售，导致大盘出现调整。