早！昨天上证指数收盘 3873.32，下跌 27.18 点（跌幅 0.70%），日内振幅 1.08%（区间 3862.82-3904.96）；昨日成交额 1.89 万亿，较10日（1.17 万亿）明显放大，属于放量调整走势，资金抛压阶段性释放。收盘价大幅低于 5 日均线（MA5：3902.05），短期均线的压制格局进一步强化；MACD 重回绿柱区间（MACD 值 - 0.879，DIF=-10.76、DEA=-10.32），短期动能由弱势转向下跌；放量下跌的形态，反映当前资金对短期走势的谨慎态度。当前大盘处于 “均线强压制 + 放量下跌 + 情绪低迷” 的组合中，短期大概率延续调整节奏。后续需重点跟踪关键支撑位的表现，一是关注前期低点 3800.11 附近的支撑有效性，若能在此区间缩量企稳，调整或逐步告一段落；二是若持续放量下跌失守该支撑，则可能进一步测试更低的前期支撑（如 3732.84 附近）。

消息面

• 货币政策定调利好：中央政治局会议明确 2026 年将实施 “更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并加强超常规逆周期调节，为市场提供了长期的政策支撑，有助于维持市场流动性合理充裕。

• 产业政策助力：国家商业航天司设立，卫星互联网低轨 14 组卫星成功发射，商业航天产业链进入高速成长期；特斯拉 Optimus 技术突破及量产预期，带动人形机器人核心零部件需求爆发，相关产业有望受益。

题材板块分析

• 消费零售板块：全国零售业扶持政策及消费以旧换新举措出台，叠加元旦和春节消费旺季临近，商超备货高峰来临，板块基本面修复预期强烈。11 日该板块以 3.29% 涨幅领跑两市，获主力资金逆势布局，今天有望继续吸引资金流入。

• 半导体 / 消费电子板块：全球存储芯片周期见底、价格回升，部分存储芯片企业四季度业绩预增超 1300%，且有国产替代政策支撑。11 日电子行业逆势净流入 53.80 亿元，资金青睐度高，今天仍可能有资金关注。

• 地产板块：近期地产纾困政策持续发力，万科境内债大涨引发行业债务重组预期，多地出台购房补贴、房贷贴息等政策稳定楼市。板块估值处于历史低位，11 日上涨 2.28%，主力资金净流入 8.81 亿元，作为防御性板块，有望继续获得资金青睐。

• 商业航天板块：国家政策支持，行业制度性成本降低，且有长征十二甲首飞等关键任务推进，卫星订单量大幅增长。11 日板块逆势走强，再升科技实现 4 连板，多股涨停，资金承接有力，后续有望延续强势。

【重点关注：

罗牛山   （000735）：海南自贸区+生猪养殖+冷链物流

冰轮环境（000811）：液冷+核聚变+海峡两岸+烟台国资

华源控股（002787）：芯片+回购+电池结构件+金属包装

秦安股份（603758）：现金收购+真空镀膜+人形机器人+汽车零部件

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

风险提示

• 市场调整风险：当前大盘技术面偏空，市场情绪低迷，若宏观经济数据不及预期或外围市场出现大幅波动，可能导致大盘调整幅度加大。

• 政策落地不及预期风险：虽然有多项产业政策出台，但如果政策落地进度缓慢或实施效果不佳，相关题材板块可能难以维持强势。