截至午盘，今天上证指数收3871.78点，跌 0.04%，深证成指涨 0.57%，创业板指涨 0.6%，北证 50 涨 1.12%。市场呈现出分化态势，深证成指和创业板指表现相对较强，上证指数则维持窄幅震荡微跌状态，北证 50 延续上涨势头，显示出不同板块和市场风格的差异。全市场成交额 1.26 万亿元，较上日放量 912 亿元，量能有所放大，说明市场交易活跃度有所提升，资金参与度增强，一定程度上反映出市场对当前行情存在一定分歧，多空双方博弈较为激烈。上证指数延续近期弱势，虽跌幅较小，但仍处于短期均线下方，短线需重点关注周线 20 日均线 3845 点附近支撑力度，若失守可能进一步下探。深证成指和创业板指走势相对较好，创业板指上涨显示出成长股方向有一定的资金流入。

消息面

• 政策层面：12 月 10 - 11 日召开的中央经济工作会议明确 “适度宽松货币政策 + 积极财政政策”，还提出深化资本市场投融资综合改革，引导中长期资金入市。这为市场提供了政策支撑，后续可能有降准降息、险资加仓等增量资金入市，对 A 股中长期走势构成利好。

• 行业消息：商业航天方面，中科宇航力箭一号遥十一运载火箭成功发射一箭九星。这一事件标志着我国商业航天领域的技术进步和产业化发展，有助于提升市场对商业航天板块的关注度和信心，相关个股有望受益于行业发展红利。ChatGPT 概念方面，OpenAI 推出新一代大模型 GPT - 5.2。这将推动人工智能技术进一步发展，相关应用场景有望拓展，A 股市场中的 ChatGPT 概念板块可能会受到资金关注，尤其是那些在人工智能领域有技术储备和业务布局的公司。

题材板块分析

• 强势板块：

• 电网设备板块：表现极为强势，中能电气 20CM 涨停，中国西电、长城电工等多股涨停。这可能是受到政策支持以及电网建设需求增长的影响。随着新能源的快速发展，对电网的智能化、数字化改造需求迫切，相关企业订单有望增加，业绩有望提升，吸引了资金的集中流入。

• 贵金属板块：晓程科技涨超 7%，招金黄金涨超 5%。贵金属板块走强通常与宏观经济环境和市场避险情绪有关。当前全球经济形势仍存在一定不确定性，加上地缘政治等因素影响，资金为了避险会选择配置贵金属，推动了板块股价上涨。

• 弱势板块：

• 零售板块：走势低迷，中央市场跌停，东百集团、茂业商业跌超 8%。零售板块受线上购物冲击以及消费市场复苏不及预期等因素影响，业绩增长面临压力。同时，临近年末，机构可能对该板块进行调仓，卖出相关个股，导致股价下跌。

• 海南板块：欣龙控股、海南海药跌超 4%。海南板块此前主要受益于海南自由贸易港政策，但近期可能由于政策落地进度不及预期，或者市场对相关企业的业绩兑现能力产生质疑，资金流出明显，板块表现不佳。

• 潜在热门板块：

• 商业航天板块：SpaceX 确认 IPO 计划以及国内火箭发射成功等事件，催化了商业航天板块热度。随着低轨星座组网加速，激光通信需求爆发，相关企业如天力复合、国瓷材料、超捷股份等有望迎来业务增长，后续可能继续受到资金关注。

• ChatGPT 概念板块：OpenAI 推出 GPT - 5.2 后，人工智能领域将迎来新的发展机遇。相关企业若能与 GPT - 5.2 开展合作，或在自身技术基础上实现突破，将提升其市场竞争力，实丰文化、云天励飞、东方电气等相关个股可能会吸引资金布局。

风险提示

• 期现联动风险：期货市场空头持仓较高，如沪深 300 期指主力合约净空单规模维持在高位，若期货持续贴水，可能会引发现货市场跟风抛售，导致大盘进一步下跌。

• 年末流动性风险：12 月是资金紧张期，机构结算、解禁高峰以及融资缩水等因素叠加，市场流动性可能会受到影响。本周解禁市值超 1200 亿，减持压力较大，可能压制做多情绪。

• 题材轮动风险：近期市场热点轮动较快，缺乏持续性主线。今日表现强势的板块明日可能会回调，投资者若盲目追涨，容易遭受损失。

• 外围市场风险：美联储降息预期反复、地缘冲突等外部因素仍然存在，可能会影响全球资金流向和市场风险偏好，进而对 A 股市场产生扰动。例如，若美债收益率继续反弹，可能导致外资流出 A 股市场。