收盘咯！今日 A 股三大股指呈现震荡上扬态势，上证指数涨 0.53% 收 3940.95 点，深证成指涨 0.88% 报 13486.42 点，创业板指涨 0.77% 报 3229.58 点，北证 50 涨 0.39%。全市场成交额 1.90 万亿元，较上日缩量 241 亿元，量能略有收缩但整体仍维持在较高水平。市场个股呈普涨态势，上涨个股超 4100 只，赚钱效应较好。今天大盘虽然也在3900上方，量能也在1.9万亿这里，但是，有点美中不足的就是略微缩量了。若是要继续往上涨，往上进攻，这个量能就要继续维持在1.9万亿这里，量能要稳步放大才是健康的一种方式。上方压力3950是明天大盘的一个压力点，这里更加需要放量进攻。不然反弹动能衰减就很难过去了。让我们一起期待一下明天的大盘吧！

消息面

• 企业动态影响市场预期：科大讯飞新设子公司，涉足 AI 及集成电路业务，显示出企业在相关领域的布局，对 AI 和集成电路板块有一定的积极影响，有望带动相关产业链发展。

• 政策推动产业发展：国务院国资委强调中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，尤其要聚焦新能源、航空航天等重点领域。这为相关产业发展提供了政策支持，有助于提升企业竞争力，推动产业升级，对 A 股市场中的相关板块形成利好。

• 茅台价格波动引关注：蛇年茅台一日暴涨 230 元 / 瓶，虽然酒商认为主要是心理因素驱动，但茅台作为消费行业的标杆，其价格波动可能会影响市场对消费板块的预期，进而影响相关个股表现。

题材板块分析

• 商业航天板块：该板块今日全线爆发，超 20 只成分股涨停。消息面上，蓝箭航天 IPO 辅导工作正式完成，为板块带来积极预期。此外，今年我国航天发射次数刷新纪录，开源证券认为商业航天有望迎来产业变革，长期发展前景广阔，吸引了大量资金流入。

• 电源板块：电源板块表现强势，新雷能 20CM 涨停，中恒电气、麦格米特等也纷纷涨停。随着新能源、算力等领域的发展，对电源设备的需求不断增加，行业景气度提升，推动相关个股股价上涨。

• 芯片概念板块：受中芯国际产能涨价以及台积电产能调整等消息影响，芯片概念板块走强。中芯国际产能利用率增长且实施涨价，显示出芯片市场需求旺盛，叠加国产替代趋势，资金对芯片板块的关注度提高，圣晖集成等个股表现突出。

• 贵金属板块：贵金属板块高开低走，山金国际、西部黄金等跌超 2%。近期市场风险偏好有所提升，资金更多流向科技等成长板块，贵金属的避险需求下降，导致其价格走弱，板块表现不佳。

• 海南板块：海南板块今日出现调整，中钨高新、海南海药跌超 5%。此前海南板块因封关运作等消息曾有过强势表现，今日的调整可能是由于前期涨幅较大，资金获利回吐所致。

风险提示

• 外部政策风险：英伟达计划向中国客户交付 H200 芯片，但中方尚未批准相关采购订单，若未来美国对中国科技管制进一步升级，可能影响相关企业的供应链和业务发展，对 A 股市场中的相关题材板块造成冲击。

• 市场情绪风险：当前市场风格情绪趋向于存量资金博弈，主题轮动加速。若市场情绪发生变化，资金从当前热门板块流出，可能导致相关板块股价大幅波动，投资者需注意追高风险。

• 业绩不及预期风险：临近年末，市场将进入上市公司年报业绩预告的密集披露期，部分个股可能因业绩不及预期而股价下跌，尤其是一些估值较高、业绩不确定性较大的个股，需警惕业绩风险。

• 局部估值泡沫风险：部分商业航天股年内涨幅较大，存在一定的估值泡沫。若后续企业业绩无法兑现，或行业发展不及预期，可能会引发股价大幅回调，投资者应谨慎对待此类高估值个股。