截至午盘，上证指数涨 0.24% 收3929.25 点，深证成指涨 0.31%，创业板指涨 0.08%，北证 50 涨 0.18%。主要指数均呈现上涨态势，市场整体氛围较为乐观，全市场超 3800 只个股上涨，显示出个股普涨格局。沪指稳稳站在 5 日、10 日、20 日及 30 日均线之上，短期技术面形成多头排列，走势偏强。全市场成交额 1.16万 亿元，较上日成交额缩量 931 亿元，量能萎缩明显。量能不足可能会制约指数的进一步上涨，后续需关注量能是否能有效释放。

消息面

• 国内政策：中央企业负责人会议强调央企聚焦主责主业等，为国企改革、科技创新等板块注入信心。住建部明确明年稳定房地产市场政策方向，对地产产业链形成正向支撑。此外，国家发展改革委、国家能源局印发光热发电相关意见，将有力推动光热发电产业发展。

• 行业动态：国内首批 L3 级高速公路自动驾驶专用号牌发放，标志汽车智能化进入新阶段，相关产业链迎来发展契机。中芯国际对部分产能涨价 10%，台积电计划整合产能，可能带动半导体设备及材料板块活跃。

• 国际因素：美股标普 500 指数创收盘新高，三大指数连涨四日，为 A 股提供了情绪面支撑。同时，特朗普呼吁美联储降息、美国财长建议调整通胀目标，外围流动性宽松预期升温，对全球金融市场有一定积极影响。

题材板块分析

• 强势板块：

• 商业航天板块：表现极为亮眼，超 20 只成分股涨停。消息面上，蓝箭航天 IPO 辅导工作完成，且今年我国航天发射次数刷新纪录，开源证券认为商业航天有望迎来产业变革，在利好消息推动下，资金大量流入该板块。

• 电源板块：新雷能 20CM 涨停封板，中恒电气等多股涨停。随着新能源产业发展以及各类电子设备需求增长，电源产品市场需求旺盛，企业业绩有望提升，吸引了投资者关注。

• 半导体板块：延续强势，洁净室方向领涨，圣晖集成 3 连板。美光业绩说明会提到 HBM 需求激增，全球洁净室建设交付周期延长，叠加中芯国际产能涨价，推动半导体板块热度上升。

• 弱势板块：

• 贵金属板块：高开低走，山金国际、西部黄金等个股下跌。可能是由于近期贵金属期货价格波动，以及市场资金流向其他热门题材板块，导致贵金属板块资金流出。

• 海南板块：中钨高新、海南海药等跌超 5%。暂无明显重大利空消息，可能是前期涨幅较大，资金获利回吐，或者是市场热点轮动，资金从该板块撤出转向其他更具吸引力的板块。

风险提示

• 高位股波动风险：部分高位题材股风险加剧，如 8 连板的胜通能源公告称若股价进一步上涨可能申请停牌核查，投资者需警惕此类高位股因股价调整带来的风险。

• 板块回调风险：锡业分会指出当前锡价急速拉升背离基本面，有色金属板块需警惕短期投机回调风险。此外，广期所调整铂、钯、碳酸锂等期货合约的交易手续费等标准，相关产业链个股或受联动影响。

• 量能不足风险：当前市场量能萎缩，若后续量能无法有效放大，指数可能难以维持上涨态势，甚至可能出现回落，投资者需关注量能变化，避免盲目追高。

• 市场分化风险：尽管今日个股普涨，但大盘资金净流出达 87.89 亿，板块轮动较快，市场分化特征明显，部分个股可能会随着板块轮动而出现大幅波动，投资者需精选个股，避免踩错节奏。