今日 A 股三大指数集体下跌，截至午盘，沪指收 4163.84，跌 0.03%，深成指跌 0.31%，创业板指跌 0.83%，北证 50 指数跌 0.27%。沪深京三市半日成交额 2.47万亿元，较上日放量 1360 亿元，但全市场超 2800 只个股下跌，呈现出指数微跌但个股普跌的格局。

这表明市场内部结构分化明显，资金在不同板块间的流动和配置调整较为剧烈。尽管指数下跌，但市场半日成交额放量，显示出市场交投依然活跃，资金参与度较高。放量下跌说明在当前市场位置，多空双方出现了一定程度的分歧。多头力量在前几日的连续上涨后，上攻动能有所减弱，而空头则开始发力，试图打压市场。这种量价关系的变化需要投资者密切关注，若后续成交量不能持续维持在较高水平且指数进一步走弱，可能预示着市场短期调整的加深。大盘目前处于上涨趋势中的短期调整阶段，指数面临方向选择，若能在短期均线附近获得支撑并重新聚集多头力量，仍有继续上行的可能；反之，若跌破关键支撑位，则可能引发更深度的调整。具体可以参考早评万隆蓄财【01.13早评】 - 盘面解读 - 资讯 - 蓄财众赢

消息面

商业航天领域进展

1 月 12 日，中科宇航力鸿一号遥一飞行器在酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务。力鸿一号主要面向低成本亚轨道科学实验，能提供分钟级高水平微重力环境，未来技术成熟后还可提供亚轨道太空旅游服务，并拓展长期留轨和深空探测等能力。此次试验验证了返回式载荷舱高可靠伞系气动减速技术和飞行器子级返回精确落点控制技术，为后续可重复使用飞行器技术发展积累了宝贵经验。虽然该消息从长期来看对商业航天产业具有积极意义，但今日商业航天板块却大幅调整。这可能是由于前期板块涨幅过大，市场借利好消息兑现获利，资金出现大规模流出，导致板块内个股普跌。

AI 应用市场动态

1 月 12 日，A 股 AI 应用概念股大幅上攻，多家公司涨停。同时，AI 大模型相关 App 成为热门应用程序，如豆包周活跃用户规模高达 1.55 亿人，DeepSeek 周活跃用户数量也超 8100 万。用户对 AI 应用的依赖使得 “生成式引擎优化”（GEO）成为科技行业热点，传统 SEO 面临挑战。AI 应用板块的活跃得益于行业的快速发展和市场需求的增长，用户使用习惯的改变为相关企业带来了广阔的市场空间和盈利预期，吸引了大量资金流入，推动板块内个股股价上涨。

脑机接口技术突破与应用

据脑机交互与人机共融海河实验室官微 1 月 12 日消息，天津大学脑机交互与人机共融海河实验室在无创脑机接口领域取得显著进展，已形成全链条布局。在临床应用领域，“神工” 脑机交互创新医疗器械全谱系产品覆盖多种临床场景；在航空航天领域，完成人类首次 “太空脑机接口实验” 并多次应用；在市场化消费级融合产品研发应用方面，发布开源软件平台并与华为合作开发新型娱乐游戏。这些成果展示了脑机接口技术在多个领域的广阔应用前景，引发市场关注，为相关个股提供了上涨动力，吸引资金流入该板块。

题材板块分析

活跃板块

医疗服务板块：该板块走强，诺思格、普蕊斯、泓博医药 20CM 涨停封板，百花医药、澳洋健康等数只个股涨停封板。医疗服务板块的上涨可能受到多方面因素影响。一方面，随着人们生活水平的提高和对健康的重视，对医疗服务的需求持续增长。另一方面，近期市场资金在板块轮动中选择流入医疗服务板块，可能是因为该板块相对防御性较强，在市场调整阶段具有一定的避险属性。此外，部分医疗服务企业业绩表现良好，也为股价上涨提供了支撑。

AI 应用板块：AI 应用板块冲高震荡，挂怒与科技、天龙集团、迪安诊断等数只个股 20CM 涨停，省广集团、用友网络、利欧股份等数十只个股封板。如前文所述，AI 应用市场需求增长、相关 App 用户规模庞大以及 “生成式引擎优化” 的兴起，使得市场对 AI 应用相关企业的未来盈利预期提升。资金大量涌入该板块，推动股价上涨。但板块冲高震荡也显示出在当前位置，多空双方对该板块的看法存在一定分歧，部分获利资金可能选择落袋为安，导致股价波动。

贵金属板块：贵金属板块活跃，湖南白银逼近涨停，晓程科技涨超 9%。贵金属板块的上涨通常与多种因素相关。一方面，全球经济形势的不确定性以及地缘政治风险等因素，使得投资者对贵金属的避险需求增加。另一方面，美元指数的波动也会影响贵金属价格。近期市场对全球经济增长的担忧以及地缘政治局势的紧张，可能促使资金流入贵金属板块，推动相关个股股价上涨。

调整板块 - 商业航天板块

商业航天板块大幅调整，邵阳液压、过客竣工、海昌新材等跌超 10%，北斗星通、普利特、航天科技等数十只个股跌停。除了前文提到的借利好出货因素外，商业航天板块的调整可能还与市场整体风格转换有关。随着市场资金对其他板块如医疗服务、AI 应用等关注度的提高，商业航天板块的资金被分流。此外，商业航天产业虽然前景广阔，但目前部分企业的业绩兑现能力仍存在不确定性，市场对其估值的合理性产生疑虑，也导致了板块的调整。

风险提示

市场调整风险

从大盘整体走势来看，虽然目前处于上涨趋势中的短期调整阶段，但市场多空分歧加大，成交量虽放量但指数下跌，技术指标显示多头动能减弱。若后续市场不能有效化解分歧，成交量持续萎缩，指数可能跌破关键支撑位，引发更深度的调整。投资者应密切关注指数走势和关键支撑位的得失，合理控制仓位，防范市场系统性风险。

板块轮动风险

当前市场板块轮动较快，今日医疗服务、AI 应用等板块活跃，商业航天板块调整。投资者如果不能准确把握板块轮动节奏，盲目追高买入前期涨幅较大的板块，可能在板块调整时遭受损失。同时，对于一些因短期消息刺激而上涨的板块，若消息面出现变化或市场对其预期改变，板块内个股股价可能迅速回落。投资者需要加强对市场热点的跟踪和分析，避免盲目跟风操作。

技术发展不及预期风险

对于 AI 应用和脑机接口等依赖技术发展的板块，若相关技术研发和应用推广不及预期，可能影响行业的发展速度和市场对相关企业的盈利预期，进而导致股价下跌。例如脑机接口技术，虽然取得了一定进展，但距离大规模商业化应用仍面临诸多挑战，如技术的安全性、稳定性以及成本控制等问题。投资者需关注技术发展动态，评估技术风险对相关个股的影响。

宏观经济与政策风险

宏观经济形势的变化对 A 股市场具有重要影响。若全球经济增长放缓或国内经济数据不及预期，可能导致市场整体估值下降。此外，政策的调整也会对不同板块产生影响。例如，若对商业航天产业的政策支持力度减弱，可能影响该行业的发展速度和企业的盈利水平。投资者应关注宏观经济数据和政策动态，及时调整投资策略以应对风险。