早！上周上证指数延续前期强势格局冲高至阶段高点 4190.87 点，随后进入震荡整理周期，最终收盘于 4101.91 点，周内呈现 “冲高回落→缩量整理” 的走势，属于前期突破后的健康蓄力，未破坏中期多头趋势。周初成交额突破 3.7 万亿，伴随指数冲高；后半周成交额回落至 3 万亿左右，量能收缩反映资金短期观望情绪升温，前期获利盘兑现压力逐步释放，市场进入阶段性蓄力期。均线结构：20 日均线（4020.43）保持明确上行趋势，对指数形成中期强支撑；5 日均线（4129.93）出现拐头走平，短期对指数形成一定压力。MACD 指标：红柱持续缩窄（当前值 + 17.89），DIF（+57.32）与 DEA（+48.38）的差值收窄，多头动能有所减弱，但仍处于多头区间，未出现趋势性反转信号。当前大盘处于 “高位震荡蓄力 + 中期趋势未破 + 短期情绪谨慎” 的阶段，今天需重点跟踪以下4个信号：一是支撑位有效性：需守住 4100 整数关口，强支撑为 4080-4100 区间，若收盘价守住该区间，调整属于健康蓄力；若跌破则可能触发更深幅度的获利回吐。二是量能修复信号：后续成交额需回升至 3 万亿以上，量能的有效放大将验证资金回流意愿，是市场重拾上行的关键前提。三是主线企稳与板块联动：关注新能源、有色等主线板块能否止跌反弹，尤其是核电、绿氢等政策催化方向的资金回流；同时需观察金融、消费等权重板块的护盘力度，若主线与权重形成合力，有望重启上行节奏。四是趋势判断：若支撑有效且量能回升，震荡整理后有望延续中期上行趋势；若持续缩量分化，震荡格局或进一步延续。

【重点关注：

华明装备（002270）：特高压+电网投资+海外扩张+回购

万向钱潮（000559）：人形机器人+低空经济+汽车零部件

索宝蛋白（603231）：大豆蛋白+人造肉+三季报增长

晶科科技（601778）：储能+光伏+国补+海外

模塑科技（000700）：人形机器人+保险杠龙头+小批量订单

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

消息面

货币政策宽松：央行自 2026 年 1 月 19 日起下调再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点，旨在引导金融机构降低小微企业、农业及科技创新企业融资成本，为市场提供流动性支持，利好实体经济及相关受益板块。

经济数据待公布：2025 年国民经济运行数据即将公布，若第四季度 GDP 及 12 月工业、消费等数据超预期，将提振市场情绪，反之则可能引发市场担忧。

容百科技被立案调查：证监会对容百科技立案调查，因其 1 月 14 日披露的与宁德时代重大合同公告涉嫌误导性陈述。容百科技曾公告称与宁德时代有超 1200 亿元磷酸铁锂正极材料采购合作协议，但后续表示协议未约定采购金额，销售金额具有不确定性，这一事件可能影响锂电产业链相关个股情绪。

商业航天发射失利：1 月 17 日国家队火箭（长征三号乙）与民营火箭（谷神星二号）同日发射失利，叠加近期多家企业因 “蹭热点” 被监管警示，商业航天板块短期将面临情绪冲击，相关涉事标的可能低开，资金或加速流出，但卫星应用与地面设备等细分领域受直接影响小，存在错杀修复机会。

特朗普宣布对欧洲加征关税：美国总统特朗普宣布自 2026 年 2 月 1 日起，对丹麦、挪威等 8 个欧洲国家输往美国的所有商品征收 10% 关税，6 月 1 日起税率将上调至 25%，直至美国与相关方达成全面收购格陵兰岛的协议。这可能引发国际贸易摩擦担忧，影响全球金融市场情绪，对 A 股出口相关板块也可能产生间接影响。

AI 应用监管趋严：AI 应用板块近期受监管影响较大，部分公司因被要求澄清业务关联度或停牌核查，短期或延续回调。如蓝色光标、易点天下等相关个股可能继续承压，但美国 AI 芯片出口限制将倒逼国产算力与硬件加速国产替代，寒武纪等相关企业有望受益。

题材板块分析

有色金属板块：供给端方面，全球矿山老化，中国电解铝产能管控趋严，铜库存降至 10 年低位；需求端受新能源车、电网投资及 AI 数据中心建设拉动。沪铝主力合约突破 2.5 万元 / 吨，紫金矿业、北方稀土等龙头或延续强势。此外，美联储暂停降息预期升温，黄金作为避险资产配置价值凸显，山东黄金等贵金属股有望获资金关注。

半导体与 AI 硬件板块：华为昇腾芯片迭代、中芯国际 14nm 良率提升，设备与材料需求增长明确。且科技创新再贷款额度增至 1.2 万亿元，重点扶持半导体设备研发，北方华创、安集科技等有望受益。同时，大模型训练推动 GPU 需求，寒武纪思元 590 芯片量产在即，算力租赁概念或成新热点，鸿博股份等值得关注。

新能源与固态电池板块：工信部将全固态电池列为重点，比亚迪、宁德时代计划 2026 年量产，上海试点技术攻关补贴，固态电池产业链相关个股，如电解液的天赐材料、固态电解质的上海洗霸等或受资金青睐。此外，碳酸锂期货突破 17 万元 / 吨，锂电材料价格反弹，天力锂能等正极材料企业也可能受到关注。

金融板块：央行结构性降息及逆回购净投放 3000 亿元，银行负债成本下降，券商经纪业务或迎增量资金，东方财富等券商股以及招商银行等银行股有望受益于流动性释放，且金融板块低估值高股息，可作为资金避险选择，在大盘调整时发挥托底作用。

风险提示

市场调整风险：若大盘未能守住 4100 整数关口，尤其是跌破 4080-4100 强支撑区间，可能引发更大幅度的获利回吐，导致市场调整加剧。

题材炒作降温风险：部分前期炒作火热的题材板块，如商业航天板块因发射失利及监管警示，AI 应用板块因监管要求澄清业务关联度等，短期可能面临情绪降温，相关个股存在回调风险。

资金面波动风险：虽然央行强调流动性充裕，但近期存在逆回购到期环比抬升、政府债净缴款压力抬升等情况，资金面可能出现波动，若市场成交量不能有效放大，将影响市场上行动力。