截止收盘，A 股三大股指高开低走，上证指数早盘冲高后震荡回落，午后维持低位整理，最终跌 0.26%，险守 4100 点关口，盘中最高 4140.23 点、最低 4091.81 点。

深证成指跌 0.18%，走势相对平稳，创业板指跌 0.2%，小幅跟跌主板。整体来看，市场呈现出窄幅震荡调整态势。全市场成交额达 3.06万亿元，较上日放量1180亿元，连续多日维持 3 万亿高位，显示市场交投活跃度仍处高位。

但个股层面涨少跌多，超 2900 只个股下跌，说明市场赚钱效应集中在少数板块，多数个股表现不佳。北向资金全天净卖出 41.33 亿元，呈现沪强深弱格局，反映外资对沪市核心资产仍有一定配置需求，而对深市部分板块保持谨慎。

消息面

政策利好持续释放：央行 1 月 15 日推出多项政策举措，下调各类结构性货币政策工具利率 0.25 个百分点，将科技创新和技术改造再贷款额度增至 1.2 万亿元，单设 1 万亿元民营企业再贷款等，还明确今年降准降息仍有空间，为市场提供了坚实的流动性支撑和政策预期，有利于提振市场信心。

债券市场政策：财政部、国家税务总局延续实施境外机构投资境内债券市场企业所得税、增值税免税政策，进一步推动债券市场对外开放，有助于吸引长期资金入市，对 A 股市场的资金面和市场预期也有积极影响。

行业利好消息：台积电 1 月 15 日披露 2026 年资本支出预计大幅增长，同比增长 37%，创下历史新高，其中设备投入资金超预期增加，这一消息带动全球半导体设备股走强，也为 A 股半导体产业链带来利好。另外，国家电网 “十五五” 期间 4 万亿元固定资产投资规划，较 “十四五” 增长 40%，利好电网设备板块。

题材板块分析

领涨板块：半导体产业链是当日最大亮点，存储芯片、先进封装、汽车芯片等细分方向同步走强。天岳先进、甬矽电子、佰维存储等多只个股涨幅居前，长电科技、康强电子等涨停。其上涨主要受台积电资本支出大增的利好带动，市场对半导体行业未来发展预期改善。汽车板块全天强势，福赛科技、德迈仕等近 10 股涨停，可能受益于新能源汽车产业的持续发展以及人形机器人概念的催化。机械设备板块表现抢眼，沪宁股份、精测电子等多股涨幅超 10%，与半导体设备等相关机械设备需求增长有关。

下跌板块：AI 应用相关板块大幅调整，AI 营销、Sora 概念、传媒娱乐、短剧游戏、AI 医疗概念等板块显著下跌。志特新材 20CM 跌停，卫宁健康等跌超 10%。这主要是因为前期这些板块涨幅较大，积累了较多获利盘，在市场风格切换和资金获利了结的双重作用下，出现了明显的回调。

风险提示

市场波动风险：尽管当前市场成交额较大，但指数呈现震荡态势，且板块轮动速度加快，前期热门板块容易出现大幅回调，而新的热点板块持续性有待观察，投资者如果追涨杀跌，容易遭受损失。

政策调整风险：虽然当前政策面整体对市场较为友好，但政策具有不确定性。例如，融资买入最低保证金比例的上调，体现了监管对市场杠杆水平的关注，未来若政策进一步调整，可能会对市场资金面和交易情绪产生影响。

外部因素风险：全球经济形势、国际贸易关系以及地缘政治等外部因素依然是 A 股市场的潜在风险源。例如，地缘政治冲突可能影响全球经济格局和市场风险偏好，进而对 A 股市场产生间接影响。