截至收盘，今日 A 股各大指数多数上涨，沪指收4116.94，微涨 0.08%，深成指涨 0.7%，创业板指涨 0.54%，北证 50 指数涨 0.14%，科创 50 指数表现突出，大涨 3.53%。这显示出市场整体处于上涨态势，尤其是科技成长风格的指数表现较强，反映出市场资金对科技板块的偏好。

沪深京三市成交额 2.62万亿元，较上日缩量 1805 亿元。缩量表明市场情绪相对之前有所降温，资金交易活跃度有所下降，但整体成交量仍处于较高水平，市场仍有一定的交投热度。大盘呈现低开震荡上扬走势，开盘后在科技、资源等股带动下拉升，随后遭空头压制回归震荡，午盘多头再度发力，临近尾盘又有一波跳水，最终小幅收涨。这说明市场多空双方存在一定分歧，多头有上攻意愿，但空头也有较强压制力量，大盘仍处于震荡调整阶段。

消息面

政策层面：国务院新闻办公室介绍 2025 年工业和信息化发展成效，我国 6G 研发已完成第一阶段技术试验，启动第二阶段 6G 技术试验，这对通信等相关科技板块有积极的政策催化作用，有助于提升市场对科技板块的信心。住房和城乡建设部部长表示今年将着力稳定房地产市场，发挥房地产融资 “白名单” 制度作用，支持房企合理融资需求和居民住房需求，对房地产板块有一定利好，但今日房地产板块表现并不突出，可能市场对其长期走势仍存在一定分歧。

国际层面：波兰国家银行宣布批准最多购买 150 吨黄金的计划，推动国际金价大涨，COMEX 黄金突破 4800 美元 / 盎司，创历史新高，这直接刺激了 A 股市场黄金板块的爆发。国际金价的上涨主要源于黄金的避险属性以及各国央行对黄金储备的重视，全球央行在 2025 年整体呈现增持黄金趋势，进一步强化了金价的上涨动力。

题材板块分析

涨幅居前板块：

• 黄金概念：受国际金价大涨影响，黄金股全线爆发，四川黄金、白银有色等 10 余股涨停。黄金作为避险资产，在全球经济不确定性增加、地缘政治风险等因素影响下，投资价值凸显，资金纷纷涌入黄金板块，推动股价大幅上涨。

• 半导体板块：半导体、AI 算力板块表现强势，海光信息、通富微电、兆易创新等创出历史新高。马斯克关于太空人工智能需廉价芯片的言论，凸显了芯片的重要性，同时中信建投研报指出地缘政治摩擦为国产半导体提供替代窗口期，且存储芯片因 AI 需求爆发和供给侧收缩处于价格上升期，多重因素推动半导体板块走强。

• CPO 板块：CPO 板块早盘强势拉升，收涨 3.09%。随着 AI 数据中心的快速发展，光模块作为核心部件需求旺盛，机构认为 CPO 是未来光通信发展的必然选择，行业迎来 “量价齐增” 局面，在供需两端利好因素共振下，板块表现突出。

跌幅居前板块：

• 大消费板块：白酒、零售、旅游及酒店等大消费板块今日普遍调整。消费板块近期走势较弱，可能是由于前期涨幅较大，市场资金获利回吐，同时临近年报披露期，部分业绩不佳的消费个股可能面临估值调整压力。此外，市场热点切换到科技、资源等板块，资金从消费板块流出，也导致其走势较弱。
  

  

• 金融板块：银行、保险板块今日下跌。金融板块通常对市场走势有重要影响，近期主力为控制市场节奏，不让大盘过快上涨，金融板块起到了 “压盘” 作用。当大盘有上涨趋势时，金融板块往往会进行调整，以维持市场的震荡走势。

风险提示

市场震荡风险：当前大盘处于震荡调整阶段，多空分歧较大，虽然今日指数上涨，但上涨力度受限，盘中波动较大。投资者需注意市场继续维持震荡的可能性，避免追涨杀跌，应保持合理仓位，谨慎操作。

业绩不及预期风险：即将进入年报披露期，对于没有业绩支撑、纯粹靠题材炒作的个股和板块，可能会面临较大的回调风险。投资者应关注个股基本面，选择业绩良好、估值合理的股票，避免踩雷。

外围市场风险：全球经济形势和外围股市走势会对 A 股产生一定影响。当前全球经济仍存在诸多不确定性，如国际贸易摩擦、地缘政治冲突等，若外围市场出现大幅波动，可能会引发 A 股市场的跟随调整，投资者需关注外围市场动态，及时防范风险。

热点切换风险：市场热点轮动较快，今日涨幅居前的板块可能在明日就出现调整，而今日下跌的板块也可能会迎来反弹。投资者若不能及时跟上热点切换节奏，可能会导致投资收益不佳，应密切关注市场资金流向和政策导向，及时调整投资策略。