早！昨天上证指数收盘报 4116.94 点，微涨 3.29 点（涨幅 0.08%），日内振幅 0.79%（区间 4103.53-4135.96）；当日成交额 2.62 万亿，延续近期缩量整理格局，多空力量仍处于平衡状态，资金观望情绪未明显缓解。MACD 指标：红柱进一步缩窄（当前值 + 2.47），DIF（+52.24）与 DEA（+51.01）的差值接近收窄至零轴，多头动能持续走弱，但尚未出现趋势性反转信号。当前大盘处于 “缩量震荡 + 多头趋势未破 + 情绪温和修复” 的阶段，今天需继续重点跟踪以下3个信号：一是关键支撑验证：需守住 4100 整数关口，若收盘价不跌破该区间，调整属于健康蓄力；若跌破则可能触发更深幅度的获利回吐。二是量能修复信号：后续成交额需回升至 3 万亿以上，量能的有效放大将验证资金回流意愿，是市场重拾上行的关键前提。三是板块联动合力：关注新能源（核电、绿氢）、有色金属（铜、锂）等主线板块能否企稳反弹，同时观察金融、消费等权重板块的护盘力度，若两者形成合力，有望带动指数突破震荡格局。

【重点关注：

华明装备（002270）：特高压+电网投资+海外扩张+回购

万向钱潮（000559）：人形机器人+低空经济+汽车零部件

九鼎投资（600053）：人形机器人+六维力传感器+私募股权投资

华峰化学（002064）：化纤走强+氨纶龙头+扩产落地+成本优势

蓝色光标（300058）：AI应用+出海营销
恒逸石化（000703）：文莱二期启动+控股股东增持+钦州项目试产

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

消息面

韩建河山筹划重大资产重组：1 月 21 日晚间，韩建河山公告拟以发行股份及支付现金方式收购辽宁兴福新材料股份有限公司 52.51% 股权，构成重大资产重组，公司股票自 1 月 22 日开市起停牌。

有色金属政策调整：1 月 20 日，上期所宣布调整铜、铝期货交易保证金及涨跌停板幅度，自 2026 年 1 月 22 日起，铜、铝期货已上市合约的涨跌停板幅度将从 6% 扩大至 8%，保证金比例也相应提升。同日上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，将对有色金属市场产生重要影响。

题材板块分析

AI 应用 + 算力：千问 App 接入阿里生态，商业化加速，且算力端资本开支加速，台积电 2026 年资本开支同比大增 37%，算力芯片、光模块、服务器等需求旺盛，预计该板块仍有资金关注。

半导体：存储芯片涨价，大基金三期有预期，部分企业年报预增，如长芯博创预增 344%-413%，国产替代也在加速，存储、设备、先进封装等细分赛道景气上行，资金回流明显。

有色金属：现货黄金站上 4700 美元 / 盎司，避险与通胀预期推高金价，白银弹性更强。工业金属受益于新兴产业需求与供给约束，价格中枢抬升，如铜、镍、铝等品种，加上上期所政策影响，有望吸引资金流入。

电网设备：“十五五” 电网投资较 “十四五” 增长 40%，达 4 万亿元，叠加算力耗电需求增长，机构抱团，特高压、智能电网、储能变流器等细分方向值得关注。

化工：环氧丙烷等产品涨价，板块处于低位补涨阶段，且多股业绩预增，化学原料、化纤、水泥建材等顺周期品种可能获资金青睐。

风险提示

技术破位风险：若上证指数收盘价跌破 4100 整数关口与 10 日均线，可能引发更多获利盘回吐，导致指数进入更深幅度调整。

高位板块回调风险：商业航天、机器人、创新药械等板块恐贪值处于高位，情绪透支，存在估值泡沫，可能面临回调压力。

量能不足风险：若后续成交额不能回升至3万亿以上，市场反弹难以持续，可能继续维持弱势震荡或向下调整。

政策与监管风险：创新药械板块需警惕政策监管趋严、临床失败、医保控费等风险，相关政策变化可能对板块企业业绩产生重大影响。